Ein günstiger Einstieg bei BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) ist unwahrscheinlich

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 17 aufweisen, könnte BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) mit einem KGV von 19,9 eine Aktie sein, die man möglicherweise meiden sollte. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Mit seinem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich BJ's Wholesale Club Holdings in letzter Zeit recht gut entwickelt. Offenbar erwarten viele, dass das Unternehmen auch weiterhin den Widrigkeiten des Gesamtmarktes trotzt, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von BJ's Wholesale Club Holdings?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste BJ's Wholesale Club Holdings ein beeindruckendes, über dem Markt liegendes Wachstum aufweisen.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 2,5 %. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 27 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum tatsächlich gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Was die Aussichten anbelangt, so dürften die Erträge im nächsten Jahr geringer ausfallen, da die Analysten, die das Unternehmen beobachten, von einem Rückgang der Erträge um 0,03 % ausgehen. Angesichts eines prognostizierten Marktwachstums von 12 % ist das ein enttäuschendes Ergebnis.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass BJ's Wholesale Club Holdings zu einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offenbar lehnen viele Investoren des Unternehmens den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis abzugeben. Es ist sehr gut möglich, dass diese Aktionäre sich auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den negativen Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Erwartungen für die Zukunft zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass BJ's Wholesale Club Holdings derzeit mit einem viel höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird als erwartet, und das für ein Unternehmen, dessen Gewinne voraussichtlich sinken werden. Wenn wir schlechte Aussichten mit rückläufigen Gewinnen sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Vergessen Sie nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Wir haben beispielsweise 2 Warnzeichen für BJ's Wholesale Club Holdings identifiziert , auf die Sie achten sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über BJ's Wholesale Club Holdings zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um sich ein Bild davon zu machen, was es sonst noch auf dem Markt gibt.

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