Hier ist, warum Perma-Fix Environmental Services (NASDAQ:PESI) kann sich einige Schulden leisten

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Perma-Fix Environmental Services, Inc.(NASDAQ:PESI) Schulden hat. Aber sind diese Schulden ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen nicht in der Lage ist, seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nachzukommen, könnten die Aktionäre letztendlich leer ausgehen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden, um ihr Wachstum zu finanzieren, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Perma-Fix Environmental Services?

Wie Sie unten sehen können, hatte Perma-Fix Environmental Services Ende September 2023 Schulden in Höhe von 3,00 Millionen US-Dollar, gegenüber 1,15 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 1,99 Mio. USD, so dass die Nettoverschuldung 1,01 Mio. USD beträgt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Perma-Fix Environmental Services

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass Perma-Fix Environmental Services Verbindlichkeiten in Höhe von 27,5 Millionen US-Dollar hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind, und Verbindlichkeiten in Höhe von 13,2 Millionen US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen Barmittel in Höhe von 1,99 Millionen US$ und Forderungen in Höhe von 24,7 Millionen US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 14,0 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat Perma-Fix Environmental Services eine Marktkapitalisierung von 114,5 Mio. US$, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Wie dem auch sei, Perma-Fix Environmental Services hat praktisch keine Nettoverschuldung, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob Perma-Fix Environmental Services in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Perma-Fix Environmental Services auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 18 % auf 84 Mio. USD steigern. Normalerweise wünschen wir uns von unrentablen Unternehmen ein schnelleres Wachstum, aber das ist jedem selbst überlassen.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass Perma-Fix Environmental Services im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 924 TUSD. Wenn wir dies zusammen mit den oben erwähnten Verbindlichkeiten betrachten, sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Wir denken also, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht irreparabel. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow von 1,1 Millionen US-Dollar verzeichnete. Wir halten das Unternehmen also für riskant. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für Perma-Fix Environmental Services ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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