CRA International, Inc.'s (NASDAQ:CRAI) 25%iger Anstieg des Aktienkurses geht nicht ganz auf

Die Aktien von CRA International, Inc.(NASDAQ:CRAI) haben ihre jüngste Dynamik mit einem Anstieg von 25 % allein im letzten Monat fortgesetzt. Blickt man etwas weiter zurück, so ist es ermutigend zu sehen, dass die Aktie im letzten Jahr um 31 % gestiegen ist.

Nach dem kräftigen Kursanstieg sendet CRA International mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 25,6 derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 16 aufweisen und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, hat sich CRA International sehr träge verhalten. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV so hoch ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen die Dinge vollständig umdrehen und an den meisten anderen auf dem Markt vorbeiziehen wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre sehr nervös sein, was die Rentabilität des Aktienkurses angeht.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von CRA International ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 9,1 % kein Grund zur Freude war. Dennoch ist es bewundernswert, dass der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 75 % gestiegen ist, ungeachtet der letzten 12 Monate. Obwohl es eine holprige Fahrt war, kann man dennoch sagen, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen mehr als angemessen war.

Die drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, rechnen für das nächste Jahr mit einem Wachstum von 8,2 %. Für den übrigen Markt wird dagegen ein Wachstum von 11 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass CRA International mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offenbar hoffen die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs letztendlich stark belasten dürfte.

Das Fazit zum KGV von CRA International

Der starke Anstieg des Aktienkurses hat auch das KGV von CRA International in große Höhen getrieben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass CRA International derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Gesamtmarktes. Wenn wir schwache Gewinnaussichten und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren, die vor einer Investition zu berücksichtigen sind, und wir haben ein Warnzeichen für CRA International entdeckt, das Sie beachten sollten.

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