Ist Wabash National (NYSE:WNC) zu hoch verschuldet?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Es ist wichtig, dass Wabash National Corporation(NYSE:WNC) Schulden hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

Sehen Sie sich unsere neueste Analyse für Wabash National an

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Wabash National?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Wabash National Ende September 2023 Schulden in Höhe von 396,3 Mio. US-Dollar hatte, ein Rückgang gegenüber 443,7 Mio. US-Dollar vor einem Jahr. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 105,3 Mio. USD, so dass die Nettoverschuldung 291,0 Mio. USD beträgt.

Wie gesund ist die Bilanz von Wabash National?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Wabash National Verbindlichkeiten in Höhe von 393,2 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 477,0 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 105,3 Mio. US$ an Barmitteln und 222,8 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 542,1 Mio. US$.

Wabash National hat eine Marktkapitalisierung von 1,13 Mrd. USD, so dass das Unternehmen sehr wahrscheinlich Barmittel beschaffen könnte, um seine Bilanz zu verbessern, wenn dies erforderlich wäre. Dennoch lohnt es sich, einen genauen Blick auf die Fähigkeit zur Schuldentilgung zu werfen.

Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Wabash National hat ein niedriges Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von nur 0,83. Und das EBIT deckt den Zinsaufwand problemlos ab, denn es ist 15,6-mal so hoch. Wir sind also ziemlich entspannt, was den äußerst konservativen Umgang mit Schulden angeht. Mehr noch: Wabash National hat sein EBIT im vergangenen Jahr um 155 % gesteigert, was eine beeindruckende Verbesserung darstellt. Wenn dieses Wachstum beibehalten wird, wird die Verschuldung in den kommenden Jahren noch besser beherrschbar sein. Bei der Analyse des Schuldenstandes ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Wabash National in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; Buchgewinne reichen dafür nicht aus. Deshalb prüfen wir immer, wie viel von diesem EBIT in freien Cashflow umgewandelt wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete Wabash National einen freien Cashflow von 29 % seines EBIT, was schwächer ist, als wir erwarten würden. Das ist nicht gut, wenn es darum geht, Schulden zu tilgen.

Unsere Meinung

Erfreulicherweise deutet die beeindruckende Zinsdeckung von Wabash National darauf hin, dass das Unternehmen die Oberhand über seine Schulden hat. Allerdings sind wir etwas besorgt über die Umwandlung des EBIT in freien Cashflow. Alles in allem scheint Wabash National seine derzeitige Verschuldung gut verkraften zu können. Natürlich kann diese Verschuldung zwar die Eigenkapitalrendite verbessern, birgt aber auch ein höheres Risiko, so dass es sich lohnt, dieses Unternehmen im Auge zu behalten. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Wabash National ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist etwas besorgniserregend.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste von Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung können Sie jetzt 100% kostenlos abrufen.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.