Bei diesen Kursen sind die Risiken für die Aktionärsrendite von RBC Bearings Incorporated (NYSE:RBC) erhöht

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 44,4x sendet RBC Bearings Incorporated(NYSE:RBC) derzeit möglicherweise sehr bearishe Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den USA ein KGV von weniger als 17 haben und sogar KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für RBC Bearings erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger der Meinung sind, dass das Unternehmen den allgemeinen Gegenwind auf dem Markt weiterhin besser als die meisten anderen bewältigen wird. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit KGVs wie das von RBC Bearings als angemessen gelten.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen hervorragenden Anstieg von 38 %. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 52 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Für die Zukunft gehen die sechs Analysten, die das Unternehmen beobachten, von einem Gewinnwachstum von 11 % im nächsten Jahr aus. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 11 % für den Gesamtmarkt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von RBC Bearings über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien jetzt loszulassen. Allerdings wird es schwierig sein, weitere Gewinne zu erzielen, da ein derartiges Gewinnwachstum den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Schlusswort

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wir haben festgestellt, dass RBC Bearings derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum nur im Einklang mit dem breiteren Markt steht. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht, wodurch das hohe KGV sinkt. Damit sind die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben ein Warnzeichen für RBC Bearings entdeckt, das Sie kennen sollten.

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