Comfort Systems USA (NYSE:FIX) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Es ist wichtig zu wissen, dass Comfort Systems USA, Inc. (NYSE:FIX ) Schulden hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das diese Schulden mit sich bringen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zu tilgen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, vor allem wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachtet werden.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Comfort Systems USA?

Die folgende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Comfort Systems USA Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 147,3 Mio. US-Dollar hatte, was einem Rückgang von 405,6 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Dem stehen jedoch 60,0 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 87,3 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Comfort Systems USA?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Comfort Systems USA Verbindlichkeiten in Höhe von 1,48 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 322,2 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 60,0 Mio. US$ an Barmitteln und 1,35 Mrd. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 395,4 Mio. US$.

Angesichts der Marktkapitalisierung von Comfort Systems USA in Höhe von 6,48 Mrd. US$ ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten. Wie dem auch sei, Comfort Systems USA hat praktisch keine Nettoverschuldung, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Wir verwenden zwei Hauptkennzahlen, um uns über den Schuldenstand im Verhältnis zum Gewinn zu informieren. Die erste Kennzahl ist die Nettoverschuldung geteilt durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), während die zweite Kennzahl angibt, wie oft das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (oder kurz: die Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Comfort Systems USA hat ein niedriges Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von nur 0,22. Und das EBIT deckt den Zinsaufwand um das 21,5-fache. Wir sind also ziemlich entspannt, was den äußerst konservativen Umgang mit Schulden angeht. Darüber hinaus hat Comfort Systems USA sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 54 % gesteigert, und dieses Wachstum wird es leichter machen, die Schulden zu bedienen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von Comfort Systems USA entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Wir prüfen daher immer, wie viel von diesem EBIT in freien Cashflow umgewandelt wird. In den letzten drei Jahren hat Comfort Systems USA tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst Ihrer Kreditgeber zu bleiben.

Unsere Ansicht

Erfreulicherweise bedeutet die beeindruckende Zinsdeckung von Comfort Systems USA, dass das Unternehmen die Oberhand über seine Schulden hat. Und das ist noch nicht alles, denn die Umrechnung des EBIT in den freien Cashflow bestätigt diesen Eindruck ebenfalls! Es sieht so aus, als ob Comfort Systems USA keine Probleme hat, auf eigenen Füßen zu stehen, und keinen Grund hat, seine Kreditgeber zu fürchten. Für Investment-Nerds wie uns ist seine Bilanz geradezu charmant. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Zum Beispiel - Comfort Systems USA hat 1 Warnzeichen , das Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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