Gedämpftes Wachstum ist kein Hindernis für den Kurs der EMCOR Group, Inc. (NYSE:EME)

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 24,5x sendet EMCOR Group, Inc.(NYSE:EME) derzeit möglicherweise bearishe Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den USA ein KGV von weniger als 16 haben und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist, wie es ist.

Mit einem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich die EMCOR-Gruppe in letzter Zeit recht gut entwickelt. Es scheint, dass viele erwarten, dass das Unternehmen weiterhin den Widrigkeiten des Gesamtmarktes trotzt, was die Bereitschaft der Anleger erhöht, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste EMCOR Group ein beeindruckendes Wachstum erzielen, das über dem des Marktes liegt.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 67 %. Die starke jüngste Performance bedeutet, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren ein EPS-Wachstum von insgesamt 491 % erzielen konnte. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Was die Aussichten anbelangt, so dürfte das nächste Jahr nach Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein Wachstum von 8,4 % bringen. Das ist deutlich weniger als die 13 % Wachstumsprognose für den Gesamtmarkt.

Vor diesem Hintergrund ist es alarmierend, dass das KGV der EMCOR-Gruppe über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als von den Analysten angegeben und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs irgendwann stark belasten dürfte.

Das Fazit zum KGV der EMCOR-Gruppe

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzuinterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass die EMCOR-Gruppe derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da ihre Wachstumsprognosen niedriger sind als die des Gesamtmarktes. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose mit einem geringeren Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht, wodurch das hohe KGV sinkt. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Sie müssen immer auf die Risiken achten, zum Beispiel - EMCOR Group hat 1 Warnzeichen , das Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

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