Der Optimismus der Anleger ist groß Core & Main, Inc. (NYSE:CNM), aber es fehlt an Wachstum

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Core & Main, Inc.(NYSE:CNM) von 25,2x lässt das Unternehmen im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein guter Kauf erscheinen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Das negative Gewinnwachstum von Core & Main war in letzter Zeit weder besser noch schlechter als bei den meisten anderen Unternehmen. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die Erträge des Unternehmens trotz der schwierigen Marktbedingungen positiv entwickeln werden, so dass das KGV nicht sinkt. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Ein so hohes KGV wie das von Core & Main ist nur dann wirklich angemessen, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt deutlich zu übertreffen.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, so hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. Erfreulicherweise hat sich der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 409 % erhöht, ungeachtet der letzten 12 Monate. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die elf Analysten, die das Unternehmen beobachten, rechnen für das kommende Jahr mit einem Anstieg des EPS um 14 %. Für den Rest des Marktes wird ein Wachstum von 12 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV von Core & Main über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien jetzt loszulassen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV von Core & Main lernen?

Normalerweise warnen wir davor, bei Anlageentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Core & Main derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum nur im Einklang mit dem breiteren Markt steht. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dadurch werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Beachten Sie jedoch, dass Core & Main in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist , das Sie kennen sollten.

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