Ist Caterpillar nach einer 62,7%igen Rallye, die durch Optimismus im Infrastrukturbereich angeheizt wurde, noch attraktiv?

• Fragen Sie sich, ob Caterpillar ein Schnäppchen ist oder perfekt gepreist? Schauen wir uns zunächst einmal an, was für wertorientierte Anleger wirklich wichtig ist.
• Die Aktie hat sich in letzter Zeit beeindruckend entwickelt: In der letzten Woche sprang sie um 13,9 % nach oben und legte im letzten Monat um 24,1 % zu, mit einer bemerkenswerten Rendite von 62,7 % im laufenden Jahr.
• In letzter Zeit hat die Dynamik von Caterpillar für Schlagzeilen gesorgt, was zum Teil auf die umfangreichen Infrastrukturausgaben und den erneuten Optimismus in Bezug auf die weltweite Bau- und Bergbautätigkeit zurückzuführen ist. Die Marktstimmung scheint sich zu ändern, da die Anleger globale Wachstumsthemen gegen zyklische Risiken abwägen.
• Aber jetzt kommt der Clou: Nach unserem Quant-Score ist Caterpillar bei nur 1 von 6 wichtigen Bewertungstests unterbewertet. Gehen wir näher darauf ein, wie wir mit traditionellen Modellen zu diesem Ergebnis kommen, und weisen wir auf eine neue Perspektive hin, die Sie in der Schlussfolgerung nicht verpassen sollten.

Caterpillar erhält bei unseren Bewertungstests nur 1/6 der Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Bewertungsaufschlüsselung gefunden haben.

Ansatz 1: Caterpillar Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted Cash Flow (DCF)-Modell schätzt den inneren Wert eines Unternehmens, indem es die zukünftigen Cashflows projiziert und sie auf den heutigen Dollar abzinst. Bei Caterpillar beginnt dieser Ansatz mit dem jüngsten freien Cashflow, der sich auf 8,28 Milliarden Dollar beläuft. Die Analysten prognostizieren diese Cashflows für fünf Jahre und verlängern sie um weitere fünf Jahre unter Verwendung trendbasierter Schätzungen.

Auf der Grundlage der aktuellen Prognosen wird erwartet, dass der Free Cash Flow von Caterpillar bis 2029 auf 13,92 Mrd. $ ansteigen wird. Bis zum Jahr 2035 belaufen sich die erweiterten Prognosen auf einen jährlichen FCF von $17,63 Milliarden. Diese Zukunftszahlen sind alle in US-Dollar ausgedrückt und spiegeln eine Mischung aus Analystenangaben und extrapolierten Schätzungen von Simply Wall St. wider.

Bringt man all diese prognostizierten Cashflows auf ihren Wert in heutigen Begriffen zurück, ergibt sich nach diesem Modell ein geschätzter innerer Wert von 513,36 $ pro Aktie. Caterpillar wird derzeit zu einem Preis gehandelt, der etwa 14,0 % über diesem inneren Wert liegt. Das DCF-Modell deutet also darauf hin, dass die Aktie teurer ist, als es ihr zugrunde liegendes Cashflow-Potenzial rechtfertigen würde.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Caterpillar um 14,0% überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 855 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Caterpillar kommen.

Ansatz 2: Caterpillar Kurs-Gewinn-Verhältnis (PE Ratio)

Für profitable Unternehmen wie Caterpillar ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein beliebtes und praktisches Bewertungsinstrument. Es gibt den Anlegern Auskunft darüber, wie viel sie für jeden Dollar Gewinn zahlen, und spiegelt damit die Markterwartungen für die aktuelle Leistung und das künftige Wachstum deutlich wider.

Ein Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten oder einem geringeren wahrgenommenen Risiko weist häufig ein höheres KGV auf. Im Gegensatz dazu werden Unternehmen, die mit Unsicherheiten oder langsamem Wachstum konfrontiert sind, in der Regel zu niedrigeren Multiplikatoren gehandelt. Es ist wichtig, das KGV in den richtigen Kontext zu setzen, indem man es mit Benchmarks wie dem Durchschnitt anderer Unternehmen oder der Branche im Allgemeinen vergleicht.

Derzeit wird Caterpillar mit einem KGV von 29,07x gehandelt. Das liegt deutlich über dem Durchschnitt der Maschinenbaubranche von 24,64x und dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 20,36x. Auf den ersten Blick signalisiert diese Prämie, dass der Markt höhere Erwartungen an die Zukunft von Caterpillar hat.

Das "faire Verhältnis" von Simply Wall St bietet einen genaueren Maßstab. Diese firmeneigene Kennzahl berücksichtigt nicht nur die Branche und die Wettbewerber, sondern auch die einzigartige Wachstumsentwicklung von Caterpillar, die Gewinnmargen, die Größe und die spezifischen Risiken, um ein erwartetes KGV für die Aktie festzulegen. Mit einem fairen Verhältnis von 37,28x liegt das aktuelle KGV von Caterpillar sogar unter dem, was nach diesem umfassenden Modell gerechtfertigt wäre.

Da das KGV von Caterpillar deutlich niedriger ist als das faire Verhältnis, scheint die Aktie nach diesem Ansatz auf dem derzeitigen Niveau einen Wert zu bieten.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1404 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Caterpillar-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen das Narrativ vor. Ein Narrativ ist Ihre einzigartige Geschichte für ein Unternehmen. Es verbindet Ihre persönliche Sichtweise auf die Zukunft von Caterpillar mit spezifischen Finanzprognosen, wie z. B. Ihren Annahmen für den fairen Wert, das Umsatzwachstum, die Erträge und die Gewinnspannen.

Im Gegensatz zu traditionellen Modellen, die sich ausschließlich auf feste Formeln stützen, können Sie in Narratives darlegen, warum Sie glauben, dass sich die Zahlen in eine bestimmte Richtung entwickeln werden, indem Sie Ihre Erwartungen, die Geschäftsaussichten des Unternehmens und wichtige Veränderungen in der Branche miteinander verknüpfen. Diese auf der Geschichte basierende Prognose wird dann in eine umsetzbare Schätzung des fairen Wertes umgewandelt, so dass es viel einfacher ist, eine Kauf- oder Verkaufsentscheidung zu treffen, indem Sie Ihren fairen Wert direkt mit dem aktuellen Preis von Caterpillar vergleichen.

Narratives lassen sich direkt auf der Plattform von Simply Wall St, die von Millionen von Anlegern genutzt wird, leicht erstellen und aktualisieren. Sie sind auf der Community-Seite zugänglich. Wenn neue Informationen, wie z. B. die neuesten Gewinne oder Branchennachrichten, auftauchen, werden die Narrative dynamisch aktualisiert, damit Ihr Ausblick immer aktuell bleibt.

Einige Anleger sehen beispielsweise den Wert von Caterpillar bei 507 $ pro Aktie und konzentrieren sich dabei auf das Wachstum des Auftragsbestands und die bevorstehenden Margenverbesserungen. Andere sind vorsichtiger und sehen den fairen Wert aufgrund von Zollrisiken und verstärktem Wettbewerb bei 350 $.

Glauben Sie, dass Caterpillar noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Unsere Kommentare basieren ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen, wobei wir eine unvoreingenommene Methodik anwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Alternativ können Sie auch eine E-Mail an editorial-team@simplywallst.com senden .