Die konservative Buchhaltung von AZEK (NYSE:AZEK) könnte die schwachen Ergebnisse erklären

Die jüngsten schwachen Gewinnzahlen von AZEK Company Inc.(NYSE:AZEK) schienen die Aktionäre nicht zu beunruhigen, denn der Aktienkurs zeigte Stärke. Wir denken jedoch, dass das Unternehmen einige Anzeichen zeigt, dass die Dinge vielversprechender sind, als sie scheinen.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von AZEK

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote zum Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Die Accrual Ratio subtrahiert den FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums und teilt das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Accrual Ratio, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Accrual Ratio wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis September 2023 verzeichnete AZEK eine Accrual Ratio von -0.11. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine gute Cash-Conversion hat und dass der freie Cashflow im letzten Jahr deutlich über dem Gewinn lag. In den letzten zwölf Monaten wies AZEK einen freien Cashflow von 274 Millionen US-Dollar aus, der deutlich über dem Gewinn von 68,0 Millionen US-Dollar lag. In Anbetracht der Tatsache, dass AZEK in der vorangegangenen Periode einen negativen freien Cashflow hatte, scheint das Ergebnis der letzten zwölf Monate von 274 Mio. USD ein Schritt in die richtige Richtung zu sein.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von AZEK

Wie bereits erwähnt, weist AZEK einen völlig zufriedenstellenden freien Cashflow im Verhältnis zum Gewinn auf. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass das Gewinnpotenzial von AZEK mindestens so gut ist, wie es scheint, und vielleicht sogar noch besser! Leider ist der Gewinn pro Aktie im letzten Jahr jedoch zurückgegangen. Letztendlich muss man mehr als nur die oben genannten Faktoren berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. Letztlich hat sich dieser Artikel eine Meinung auf der Grundlage historischer Daten gebildet. Es kann jedoch auch sinnvoll sein, sich mit den Prognosen der Analysten für die Zukunft zu befassen. Werfen Sie also einen Blick auf unsere kostenlose Grafik mit den Prognosen der Analysten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von AZEK gibt. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Leute betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, für Sie nützlich sein.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.