Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass die Shoals Technologies Group (NASDAQ:SHLS) die Verschuldung vernünftig nutzt

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es scheint also, als wüssten die klugen Köpfe, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass Shoals Technologies Group, Inc.(NASDAQ:SHLS) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Shoals Technologies Group

Wie hoch ist die Verschuldung von Shoals Technologies Group?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Shoals Technologies Group Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 181,4 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 239,1 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 22,7 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 158,7 Mio. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz der Shoals Technologies Group?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass die Shoals Technologies Group Verbindlichkeiten in Höhe von 92,6 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 206,4 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 22,7 Mio. US$ an Barmitteln und 147,3 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 129,0 Mio. US$.

Angesichts der Marktkapitalisierung der Shoals Technologies Group von 1,56 Mrd. US$ ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann.

Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Auf diese Weise berücksichtigen wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür gezahlten Zinssätze.

Die Nettoverschuldung der Shoals Technologies Group liegt beim sehr vernünftigen 1,8-fachen des EBITDA, während das EBIT den Zinsaufwand im vergangenen Jahr nur 3,3-fach deckte. Das beunruhigt uns zwar nicht allzu sehr, aber es deutet darauf hin, dass die Zinszahlungen eine gewisse Belastung darstellen. Wenn die Shoals Technologies Group das EBIT weiterhin so steigern kann wie im letzten Jahr (19 %), dann wird sie ihre Schuldenlast leichter in den Griff bekommen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die Shoals Technologies Group ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Wir müssen uns also genau ansehen, ob das EBIT zu einem entsprechenden freien Cashflow führt. In den letzten drei Jahren verzeichnete die Shoals Technologies Group einen freien Cashflow in Höhe von 60 % ihres EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Unsere Meinung

Erfreulicherweise impliziert die beeindruckende EBIT-Wachstumsrate der Shoals Technologies Group, dass das Unternehmen die Oberhand über seine Schulden hat. Allerdings sind wir etwas besorgt über den Zinsdeckungsgrad. Alles in allem scheint die Shoals Technologies Group ihre derzeitige Verschuldung problemlos bewältigen zu können. Natürlich kann diese Verschuldung die Eigenkapitalrendite verbessern, aber sie birgt auch ein höheres Risiko, so dass es sich lohnt, dieses Unternehmen im Auge zu behalten. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Aus diesem Grund sollten Sie das 1 Warnzeichen beachten, das wir bei Shoals Technologies Group entdeckt haben.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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