Limbach Holdings (NASDAQ:LMB) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wie viele andere Unternehmen macht auch Limbach Holdings, Inc. (NASDAQ:LMB ) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Ein wesentlicher Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch kostspieliges) Ereignis ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Limbach Holdings

Wie hoch ist die Verschuldung von Limbach Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte Limbach Holdings im Juni 2023 Schulden in Höhe von 9,60 Mio. US$, gegenüber 28,9 Mio. US$ ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 45,9 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 36,3 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von Limbach Holdings?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Limbach Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 127,3 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 34,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 45,9 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 147,5 Mio. US$ gegenüber. Das Unternehmen verfügt also über 31,6 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten .

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Limbach Holdings seine Schulden wahrscheinlich mit Leichtigkeit tilgen könnte, da seine Bilanz alles andere als angespannt ist. Kurz gesagt, Limbach Holdings verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Darüber hinaus hat Limbach Holdings sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 73 % gesteigert, und dieses Wachstum wird es leichter machen, seine Schulden zu bewältigen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Limbach Holdings in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Limbach Holdings mag zwar Nettobarmittel in der Bilanz haben, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn das wird sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen. In den letzten drei Jahren erwirtschaftete Limbach Holdings einen freien Cashflow in Höhe von sehr soliden 99 % seines EBIT, mehr als wir erwartet hätten. Das versetzt das Unternehmen in eine sehr gute Position, um Schulden zu tilgen.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, die Schulden für bedenklich halten, doch sollten Sie bedenken, dass Limbach Holdings über Nettobarmittel in Höhe von 36,3 Mio. USD sowie über mehr liquide Vermögenswerte als Verbindlichkeiten verfügt. Und das Unternehmen hat uns mit einem freien Cashflow von 47 Mio. USD beeindruckt, was 99 % seines EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch Limbach Holdings nicht für riskant. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Bei Limbach Holdings gibt es zum Beispiel 2 Warnzeichen , auf die Sie achten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoverschuldung sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz bei Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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