Die Performance von Limbach Holdings (NASDAQ:LMB) ist noch besser, als es die Erträge vermuten lassen

Die Anleger waren von den soliden Ergebnissen, die Limbach Holdings, Inc.(NASDAQ:LMB) kürzlich bekannt gab, nicht begeistert. Wir haben etwas nachgeforscht und sind der Meinung, dass sie unnötig pessimistisch sind.

Siehe unsere neueste Analyse für Limbach Holdings

Ein genauerer Blick auf die Ergebnisse von Limbach Holdings

Viele Anleger haben noch nie etwas von der Accrual Ratio aus dem Cashflow gehört, aber sie ist tatsächlich ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote vom Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Während eine Periodenabgrenzungsquote von über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Periodenabgrenzungsquote hat. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete Limbach Holdings eine Rückstellungsquote von -0,46. Die satzungsmäßigen Gewinne waren also deutlich geringer als der freie Cashflow. Tatsächlich wies das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen freien Cashflow von 55 Millionen US-Dollar aus, der deutlich über dem Gewinn von 20,8 Millionen US-Dollar lag. Der freie Cashflow von Limbach Holdings hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen neue Aktien ausgegeben hat, wodurch die bestehenden Aktionäre verwässert und ihr Anteil an den künftigen Gewinnen verringert wurde.

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Um den Wert des Gewinnwachstums eines Unternehmens zu verstehen, ist es unerlässlich, die Verwässerung der Interessen der Aktionäre zu berücksichtigen. Limbach Holdings hat die Anzahl der ausgegebenen Aktien im letzten Jahr um 6,5 % erhöht. Das bedeutet, dass sich die Gewinne auf eine größere Anzahl von Aktien verteilen. Sich über den Nettogewinn zu freuen und dabei die Verwässerung zu ignorieren, ist so, als würde man sich über ein einziges Stück einer größeren Pizza freuen, aber die Tatsache ignorieren, dass die Pizza jetzt in viel mehr Stücke geschnitten ist. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von Limbach Holdings an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wie wirkt sich die Verwässerung auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von Limbach Holdings aus?

Limbach Holdings hat seinen Gewinn in den letzten drei Jahren verbessert, mit einem jährlichen Zuwachs von 257 % in dieser Zeit. Im Vergleich dazu stieg der Gewinn je Aktie im selben Zeitraum nur um 161 %. Und der Gewinnanstieg von 205 % im letzten Jahr erscheint auf den ersten Blick sicherlich beeindruckend. Andererseits ist der Gewinn je Aktie in diesem Zeitraum nur um 195 % gestiegen. Sie sehen also, dass sich die Verwässerung ein wenig auf die Aktionäre ausgewirkt hat.

Langfristig gesehen spiegeln Veränderungen im Aktienkurs in der Regel auch Veränderungen im Gewinn je Aktie wider. Es ist also sicherlich positiv für die Aktionäre, wenn Limbach Holdings den Gewinn je Aktie dauerhaft steigern kann. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn je Aktie stagniert (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Für den normalen Privataktionär ist der Gewinn je Aktie ein guter Maßstab, um seinen hypothetischen "Anteil" am Gewinn des Unternehmens zu überprüfen.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Limbach Holdings

Letzten Endes verwässert Limbach Holdings seine Aktionäre, was das Wachstum des Gewinns pro Aktie dämpfen wird, aber die Abgrenzungsquote zeigt, dass das Unternehmen seine Gewinne mit freiem Cashflow untermauern kann. In Anbetracht dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass die Gewinne von Limbach Holdings einen recht konservativen Richtwert für die zugrunde liegende Rentabilität darstellen. Wenn Sie also tiefer in diese Aktie einsteigen möchten, müssen Sie unbedingt die Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Jedes Unternehmen hat Risiken, und wir haben 1 Warnzeichen für Limbach Holdings entdeckt, das Sie kennen sollten.

Bei unserer Untersuchung von Limbach Holdings haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche Menschen betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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