Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Broadwind (NASDAQ:BWEN) seine Schulden vernünftig einsetzt

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Broadwind, Inc.(NASDAQ:BWEN) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, vor allem wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Broadwind?

Wie Sie unten sehen können, hatte Broadwind im März 2024 Schulden in Höhe von 7,69 Mio. US-Dollar, gegenüber 25,0 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 1,07 Mio. US$ verfügt, ist seine Nettoverschuldung mit etwa 6,62 Mio. US$ geringer.

Wie stark ist die Bilanz von Broadwind?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Broadwind Verbindlichkeiten in Höhe von 39,7 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 25,4 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 1,07 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 17,0 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 47,0 Mio. US$.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 74,1 Mio. US$ beträchtlich und legt nahe, dass die Aktionäre die Verwendung von Schulden durch Broadwind im Auge behalten sollten. Sollten die Kreditgeber von Broadwind verlangen, dass das Unternehmen seine Bilanz aufbessert, würden die Aktionäre wahrscheinlich mit einer starken Verwässerung konfrontiert.

Wir messen die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) dividieren und berechnen, wie leicht das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Der niedrige Verschuldungsgrad von Broadwind von 0,36 im Verhältnis zum EBITDA deutet zwar auf eine geringe Verschuldung hin, doch die Tatsache, dass das EBIT den Zinsaufwand im vergangenen Jahr nur um das 3,7-fache deckte, lässt uns nachdenklich werden. Wir empfehlen daher, die Auswirkungen der Finanzierungskosten auf das Geschäft genau im Auge zu behalten. Bemerkenswert ist, dass Broadwind im letzten Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht hat, diesen aber in den letzten zwölf Monaten auf ein positives EBIT von 12 Mio. US$ verbessern konnte. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Broadwind seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Daher ist es wichtig zu prüfen, wie viel des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) in tatsächlichen freien Cashflow umgewandelt wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat Broadwind im letzten Jahr mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, die Gunst der Kreditgeber zu erhalten.

Unsere Meinung

Sowohl Broadwinds Fähigkeit, das EBIT in freien Cashflow umzuwandeln, als auch seine Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA haben uns darin bestärkt, dass das Unternehmen seine Verschuldung im Griff hat. Allerdings sensibilisiert uns die Zinsdeckung in gewisser Weise für potenzielle künftige Risiken in der Bilanz. Wenn wir alle oben genannten Elemente berücksichtigen, haben wir den Eindruck, dass Broadwind seine Verschuldung recht gut im Griff hat. Aber ein Wort der Vorsicht: Wir denken, dass die Verschuldung hoch genug ist, um eine ständige Überwachung zu rechtfertigen. Zweifellos erfahren wir am meisten über die Verschuldung aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für Broadwind ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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