Axon Enterprise (NASDAQ:AXON) scheint Schulden eher sparsam einzusetzen

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Axon Enterprise, Inc. (NASDAQ:AXON ) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich gibt es auch viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Axon Enterprise

Wie hoch ist die Verschuldung von Axon Enterprise?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Axon Enterprise im Juni 2023 Schulden in Höhe von 675,5 Mio. US-Dollar hatte, während das Unternehmen in einem Jahr keine Schulden hatte. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 1,13 Milliarden US-Dollar gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 458,4 Millionen US-Dollar führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Axon Enterprise

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Axon Enterprise Verbindlichkeiten in Höhe von 625,2 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, sowie Verbindlichkeiten in Höhe von 1,01 Mrd. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 1,13 Mrd. USD sowie Forderungen in Höhe von 627,4 Mio. USD gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen kann also 128,9 Mio. US$ mehr an liquiden Mitteln vorweisen als an Verbindlichkeiten insgesamt .

Dies zeigt, dass die Bilanz von Axon Enterprise recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 15,4-Milliarden-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Kurz gesagt, Axon Enterprise verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat!

Mehr noch: Axon Enterprise hat sein EBIT im vergangenen Jahr um 710 % gesteigert, was eine beeindruckende Verbesserung darstellt. Wenn dieses Wachstum beibehalten wird, wird die Verschuldung in den kommenden Jahren noch besser zu bewältigen sein. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Axon Enterprise in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Axon Enterprise mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat Axon Enterprise in den letzten beiden Jahren mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, die Schulden für bedenklich halten, aber Sie sollten nicht vergessen, dass Axon Enterprise über Nettobarmittel in Höhe von 458,4 Mio. USD sowie über mehr liquide Aktiva als Passiva verfügt. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 112 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 110 Mio. USD einbrachte. Wir halten den Einsatz von Schulden bei Axon Enterprise also nicht für riskant. Bei der Analyse des Verschuldungsgrads ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Bei Axon Enterprise gibt es zum Beispiel 3 Warnzeichen , die Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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