Ist es an der Zeit, Tesla nach einem Anstieg von 13 % im bisherigen Jahresverlauf neu zu bewerten?

• Haben Sie sich schon einmal gefragt, ob der schlagzeilenträchtige Aktienkurs von Tesla wirklich mit seinem langfristigen Wert übereinstimmt, vor allem, wenn so viele Meinungen im Umlauf sind?
• Nach einem soliden Kursanstieg von 3,0 % in der vergangenen Woche liegen die Gewinne von Tesla seit Jahresbeginn nun bei 13,4 %, während die Aktie in den letzten drei Jahren eine Rendite von 135,8 % erzielt hat.
• In den letzten Monaten wurde in den Schlagzeilen die anhaltende Expansion von Tesla auf den globalen Märkten für Elektrofahrzeuge, die kontinuierlichen Fortschritte bei der Selbstfahrtechnologie und die Produktionsentwicklung in den wichtigsten Gigafactories hervorgehoben. All diese Faktoren tragen zu den veränderten Erwartungen der Anleger und den jüngsten Kursbewegungen bei.
• Nach einem weit verbreiteten Bewertungsansatz wird Tesla mit 0 von 6 Punkten bewertet, da es derzeit unterbewertet ist. Bevor wir irgendwelche Schlussfolgerungen ziehen, kann es hilfreich sein, die Funktionsweise dieser Bewertungsmethoden zu erläutern und zu untersuchen, ob es einen effektiveren Weg gibt, den wahren Wert des Unternehmens am Ende dieses Artikels zu ermitteln.

Tesla erhält bei unseren Bewertungstests nur 0/6 Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: Tesla Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Das Discounted-Cashflow-Modell (DCF) wurde entwickelt, um den inneren Wert eines Unternehmens zu schätzen, indem seine zukünftigen Cashflows extrapoliert und auf den heutigen Dollar abgezinst werden. Dieser Ansatz bietet eine zukunftsorientierte Perspektive, indem er prognostiziert, wie viel Bargeld Tesla in den kommenden Jahren für seine Aktionäre generieren wird.

Derzeit beläuft sich der freie Cashflow von Tesla auf etwa 6,40 Mrd. $, was als Ausgangspunkt für Analysten- und Modellprognosen dient. Analystenschätzungen bieten detaillierte Prognosen bis 2029, und darüber hinaus werden erweiterte Prognosen mit Modellen von Simply Wall St. berechnet.

Diesen Prognosen zufolge könnte der freie Cashflow von Tesla bis 2035 $ 54 Milliarden erreichen, wobei ein Großteil dieses Wachstums auf extrapolierten Schätzungen beruht. Die meisten Analystenberichte beschränken sich auf die nächsten Jahre, was zu einer Abhängigkeit von längerfristigen Prognosen führt. Alle Zahlen sind in US-Dollar angegeben, damit die Analyse mit der Finanzberichterstattung von Tesla übereinstimmt.

Auf der Grundlage dieser zweistufigen Cashflow-Analyse wird der innere Wert von Tesla auf 138,78 $ pro Aktie geschätzt. Verglichen mit dem aktuellen Marktpreis bedeutet dies, dass die Aktie um etwa 210 % überbewertet ist.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Tesla um 210,0% überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 916 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Tesla kommen.

Ansatz 2: Tesla Preis/Umsatz (P/S)

Für Unternehmen wie Tesla, die schnell skalieren und Gewinne für künftiges Wachstum reinvestieren, ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis (K/U) eine besonders nützliche Bewertungskennzahl. Während die Erträge aufgrund von Investitionen in neue Technologien oder Kapazitäten schwanken können, bieten die Umsätze eine klarere Momentaufnahme der aktuellen Reichweite und der operativen Dynamik des Unternehmens. Anleger verlassen sich in der Regel auf das P/S-Verhältnis, um zu beurteilen, ob sich die Wachstumserwartungen angemessen im Aktienkurs widerspiegeln, und um Risiken wie Wettbewerb und Margendruck zu berücksichtigen, die die künftige Rentabilität beeinträchtigen könnten.

Gegenwärtig liegt das KGV von Tesla bei 15,0x. Damit liegt es deutlich über dem Durchschnitt der Automobilindustrie von 0,9x und auch über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 1,38x des Unternehmens. Ein solcher Aufschlag deutet darauf hin, dass die Anleger ein robustes Ertragswachstum und einen anhaltenden Wettbewerbsvorteil einpreisen. Hohe Multiplikatoren können jedoch ein erhöhtes Risiko widerspiegeln, wenn sich diese Erwartungen nicht erfüllen.

Das von Simply Wall St entwickelte "Fair Ratio" geht bei dieser Analyse noch weiter, indem es das einzigartige Risikoprofil von Tesla, das Gewinnwachstum, die Gewinnspanne, die Branchenklassifizierung und die Marktkapitalisierung berücksichtigt. Im Gegensatz zu einfachen Peer- oder Branchendurchschnittswerten liefert das faire Verhältnis eine nuanciertere Schätzung dessen, was ein angemessenes KGV-Multiple für ein Unternehmen mit den Merkmalen von Tesla darstellen würde. Das faire Verhältnis von Tesla wird mit dem 2,88-fachen berechnet, was bedeutet, dass die Aktie mit mehr als dem Fünffachen dessen gehandelt wird, was diese ganzheitliche Benchmark nahelegen würde.

Da das tatsächliche Kurs-Gewinn-Verhältnis von Tesla mit 15,0x deutlich von der Benchmark des fairen Verhältnisses von 2,88x abweicht, scheint die Aktie nach diesem Maßstab deutlich überbewertet zu sein.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Das PS-Verhältnis erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1440 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Tesla-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen die Narrative vor. Ein Narrativ ist eine einfache, auf einer Geschichte basierende Möglichkeit, Ihre persönliche Sichtweise auf ein Unternehmen auszudrücken, indem Sie das, was Sie über das Geschäft, die Technologie, die Risiken und das Wachstum von Tesla glauben, mit Finanzprognosen wie zukünftigen Einnahmen, Margen und einem fairen Wert pro Aktie verbinden.

Im Gegensatz zu traditionellen Modellen, die sich ausschließlich auf Zahlen stützen, verwendet ein Narrative Ihre Annahmen und Überlegungen, um eine Prognose zu erstellen, und berechnet dann, was die Tesla-Aktien wert sein sollten. Dieser Ansatz ist für jedermann über die Community-Seite von Simply Wall St zugänglich, wo Millionen von Anlegern ihre Narrative teilen, vergleichen und aktualisieren, wenn sich Nachrichten, Gewinne oder Ereignisse entwickeln.

Narratives geben Ihnen einen klaren und dynamischen Rahmen für Investitionsentscheidungen. Wenn Ihr narrativer Fair Value höher ist als der heutige Kurs, könnte dies eine Kaufgelegenheit sein. Liegt er darunter, sollten Sie Vorsicht walten lassen oder einen Verkauf in Betracht ziehen. Sobald neue Informationen eintreffen, werden diese Prognosen automatisch aktualisiert, damit Sie schnell und sicher reagieren können.

Auf Simply Wall St. reichen die Meinungen zu Tesla von "nur ein Autohersteller" mit einem fairen Wert von weniger als 70 $ pro Aktie bis hin zu einer zukünftigen KI- und Robotik-Firma mit einem Wert von über 2.700 $ pro Aktie. Darin spiegelt sich die Vielfalt der realen Anlegerperspektiven wider, die sich alle auf klare Geschichten und deren finanzielle Auswirkungen stützen.

Was Tesla betrifft, machen wir es Ihnen jedoch mit einer Vorschau auf zwei führende Tesla-Narrative ganz einfach:

🐂 Tesla Bull Case

Fairer Wert: $2.707,91

Aktueller Abschlag zum Fairen Wert: -84,1%

Prognostiziertes Umsatzwachstum: 77 %.

• Geht davon aus, dass sich Tesla über Autos hinaus weiterentwickelt, und prognostiziert ein großes Wachstum in den Bereichen KI, Robotik, Energie und Software, wobei der Umsatz im Jahr 2030 1,94 Billionen Dollar und der Nettogewinn 534 Milliarden Dollar erreichen soll.
• Nach Abzinsung der künftigen Erträge schätzt er den aktuellen fairen Aktienkurs von Tesla auf 2.120 $ (Bear), 2.968 $ (Base) und 4.240 $ (Bull), was weit über dem heutigen Marktpreis liegt.
• Berücksichtigt das enorme Kurspotenzial, wenn Tesla seine Vision umsetzt, und räumt Risiken wie ehrgeizige Ziele, Wettbewerb und regulatorische Hürden ein.

🐻 Tesla Bären-Fall

Fairer Wert: $332,71

Aktueller Aufschlag gegenüber dem fairen Wert: 29,4%

Prognostiziertes Umsatzwachstum: 30%

• Hebt Teslas starke Katalysatoren wie den Cybertruck, das selbstfahrende Auto und die Robotik hervor, weist aber auf erhebliche Herausforderungen bei der Umsetzung und einen zunehmend wettbewerbsintensiven Markt für Elektrofahrzeuge hin.
• Schätzt eine bescheidenere Zukunft mit einem potenziellen Umsatz von 150 Mrd. USD im Jahr 2029 und Gewinnmargen im Bereich von 20 bis 22 %, mit zunehmenden Risiken durch Regulierung, Lieferketten und Preisdruck.
• Er geht davon aus, dass die Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit sinken werden, und legt nahe, dass Tesla bereits den größten Teil des Aufwärtspotenzials eingepreist hat und ein erhebliches Risiko trägt, falls die Erwartungen nicht erfüllt werden.

Glauben Sie, dass die Geschichte von Tesla noch nicht zu Ende ist? Besuchen Sie unsere Community, um zu erfahren, was andere dazu sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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