Temenos (VTX:TEMN) Anleger sitzen auf einem Verlust von 54%, wenn sie vor fünf Jahren investiert haben

Statistisch gesehen ist langfristiges Investieren ein profitables Unterfangen. Das bedeutet jedoch nicht, dass langfristige Anleger große Verluste vermeiden können. So ist beispielsweise der Aktienkurs der Temenos AG(VTX:TEMN) innerhalb von fünf Jahren um 57 % gefallen. Das ist, gelinde gesagt, äußerst suboptimal. Der Kursrückgang hat sich in letzter Zeit beschleunigt: In den letzten drei Monaten ist die Aktie um 19 % gefallen.

Werfen wir nun einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens und sehen wir uns an, ob die langfristige Aktionärsrendite mit der Performance des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer rational den Wert eines Unternehmens widerspiegeln. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Während des unglücklichen halben Jahrzehnts, in dem der Aktienkurs fiel, konnte Temenos seinen Gewinn pro Aktie (EPS) tatsächlich um 2,0 % pro Jahr steigern. Angesichts der Reaktion des Aktienkurses könnte man vermuten, dass der Gewinn pro Aktie kein guter Indikator für die Geschäftsentwicklung in diesem Zeitraum ist (vielleicht aufgrund eines einmaligen Verlustes oder Gewinns). Oder aber der Markt war zuvor sehr optimistisch, so dass die Aktie trotz der Verbesserung des EPS enttäuscht hat.

Ein Blick auf diese Zahlen lässt vermuten, dass der Markt vor fünf Jahren mit einem viel höheren Wachstum gerechnet hat. Allerdings können wir uns ein besseres Bild davon machen, was mit der Aktie los ist, wenn wir uns andere Kennzahlen ansehen.

Wir glauben nicht, dass die 1,9 % einen großen Einfluss auf den Aktienkurs haben, da sie im Vergleich zu den Dividenden recht gering sind. Die Einnahmen sind in diesem Zeitraum sogar um 2,4 % gestiegen. Es scheint also, dass man sich die Fundamentaldaten genauer ansehen muss, um zu verstehen, warum der Aktienkurs schwächelt. Vielleicht gibt es ja doch eine Chance.

Die Einnahmen und Erträge des Unternehmens (im Zeitverlauf) sind in der nachstehenden Abbildung dargestellt (für die genauen Zahlen bitte anklicken).

Temenos ist eine bekannte Aktie, über die zahlreiche Analysten berichten, was einen gewissen Einblick in das künftige Wachstum ermöglicht. Wir empfehlen daher, diesen kostenlosen Bericht mit Konsensprognosen zu lesen

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, die Gesamtrendite für die Aktionäre sowie die Aktienkursrendite für eine bestimmte Aktie zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert etwaiger Spin-offs oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR für Temenos in den letzten 5 Jahren bei -54 % lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist gut zu sehen, dass Temenos seine Aktionäre in den letzten zwölf Monaten mit einer Gesamtrendite von 7,6 % belohnt hat. Darin ist natürlich die Dividende enthalten. Das ist auf jeden Fall besser als der Verlust von etwa 9 % pro Jahr im letzten halben Jahrzehnt. Wir legen in der Regel mehr Gewicht auf die langfristige Performance als auf die kurzfristige, aber die jüngste Verbesserung könnte auf einen (positiven) Wendepunkt innerhalb des Unternehmens hindeuten. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um einen wirklichen Einblick zu erhalten, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für Temenos ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Aber Achtung: Temenos ist möglicherweise nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.