Anleger in Allreal Holding (VTX:ALLN) haben in den letzten drei Jahren leider 8,7% verloren

Um den Aufwand für die Auswahl von Einzeltiteln zu rechtfertigen, lohnt es sich, die Rendite eines Marktindexfonds zu übertreffen. Aber wenn Sie sich selbst an der Aktienauswahl versuchen, ist Ihr Risiko geringer als das des Marktes. Wir bedauern, dass die langfristigen Aktionäre der Allreal Holding AG(VTX:ALLN) diese Erfahrung gemacht haben, denn der Aktienkurs ist in drei Jahren um 18 % gefallen, während der Markt eine Rendite von etwa 11 % erzielte.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Performance waren oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine mangelhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung gegenüber einem Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs fiel, sank der Gewinn je Aktie (EPS) der Allreal Holding jedes Jahr um 28 %. Im Vergleich dazu ist der Rückgang des Aktienkurses um 7 % pro Jahr nicht so schlimm wie der Rückgang des EPS. Trotz der früheren Enttäuschung müssen die Aktionäre also eine gewisse Zuversicht haben, dass sich die Situation längerfristig verbessern wird.

Wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

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Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen dem Total Shareholder Return (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR der Allreal Holding in den letzten drei Jahren bei -8,7 % lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, dass die Aktionäre der Allreal Holding innerhalb eines Jahres eine Gesamtrendite von 10 % erzielt haben. Darin ist die Dividende enthalten. Dieser Gewinn ist besser als der jährliche TSR über fünf Jahre, der bei 2 % liegt. Es scheint also, dass die Stimmung rund um das Unternehmen in letzter Zeit positiv war. Im besten Fall deutet dies auf eine echte Geschäftsdynamik hin, was bedeutet, dass jetzt ein guter Zeitpunkt sein könnte, um tiefer einzusteigen. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Denken Sie zum Beispiel an das allgegenwärtige Schreckgespenst des Anlagerisikos. Wir haben bei der Allreal Holding 4 Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens 2 nicht ignoriert werden sollten) , deren Verständnis Teil Ihres Anlageprozesses sein sollte.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.