Was Sie vom KGV der Bachem Holding AG (VTX:BANB) lernen können

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Schweizer Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 20 aufweisen, könnte man die Bachem Holding AG(VTX:BANB) mit einem KGV von 38,4x als eine Aktie betrachten, die man komplett meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für die Bachem Holding von Vorteil, da ihre Gewinne schneller stiegen als die der meisten anderen Unternehmen. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum der Bachem Holding?

Um ihr KGV zu rechtfertigen, müsste die Bachem Holding ein überdurchschnittliches Wachstum aufweisen, das deutlich über dem Markt liegt.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen ordentlichen Gewinn von 15% erzielt. Die solide Performance der letzten Zeit bedeutet, dass auch der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 7.8% gesteigert werden konnte. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten zufrieden gewesen.

Die sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 21 % pro Jahr steigen wird. Für den Rest des Marktes wird dagegen nur ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert, was deutlich weniger attraktiv ist.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV der Bachem Holding über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das potenziell eine bessere Zukunft vor sich hat.

Das Fazit zum KGV der Bachem Holding

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass die Bachem Holding ihr hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil ihr prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäss höher ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie sich sicher sind, dass die zukünftigen Erträge nicht gefährdet sind. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark fallen wird.

Ausserdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei Bachem Holding entdeckt haben.

Vielleicht finden Sie eine bessere Anlage als Bachem Holding. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Gewinne steigern können).

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