Das Geschäft der EMS-CHEMIE HOLDING AG (VTX:EMSN) hinkt dem Markt hinterher, nicht aber ihre Aktien

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Schweizer Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 18 aufweisen, könnte man die EMS-CHEMIE HOLDING AG(VTX:EMSN) mit einem KGV von 32,5x als eine Aktie betrachten, die man komplett meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Während der Markt in letzter Zeit ein Gewinnwachstum verzeichnete, haben die Gewinne von EMS-CHEMIE HOLDING den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Möglicherweise erwarten viele, dass sich die mäßige Gewinnentwicklung deutlich erholen wird, was das KGV vor einem Zusammenbruch bewahrt hat. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre sehr nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von EMS-CHEMIE HOLDING ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr nicht gerade begeistert war, da es einen enttäuschenden Rückgang von 12 % verzeichnete. Das dämpfte den guten Lauf, den das Unternehmen längerfristig hatte, denn das dreijährige Wachstum des Gewinns pro Aktie liegt immer noch bei insgesamt beachtlichen 8,6 %. Die Aktionäre wären also mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten in etwa zufrieden, auch wenn sie sich eine Fortsetzung des Laufs gewünscht hätten.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, in den nächsten drei Jahren ein Wachstum von 4,2 % pro Jahr erwarten. Da der Markt ein jährliches Wachstum von 8,7 % vorhersagt, ist das Unternehmen für ein schwächeres Ergebnis positioniert.

Angesichts dieser Informationen finden wir es beunruhigend, dass EMS-CHEMIE HOLDING zu einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann stark belasten wird.

Was können wir aus dem KGV von EMS-CHEMIE HOLDING lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von EMS-CHEMIE HOLDING hat ergeben, dass sich die schlechteren Gewinnaussichten nicht annähernd so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 1 Warnzeichen für EMS-CHEMIE HOLDING gefunden haben, das Sie berücksichtigen sollten.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden.

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