Diejenigen, die vor fünf Jahren in Zurich Insurance Group (VTX:ZURN) investiert haben, sind um 77% gestiegen

Stockpicker suchen im Allgemeinen nach Aktien, die sich besser entwickeln als der breite Markt. Der Kauf von unterbewerteten Unternehmen ist ein Weg zu Überrenditen. Langfristig orientierte Aktionäre der Zurich Insurance Group AG(VTX:ZURN) konnten sich beispielsweise über einen Kursanstieg von 35 % im letzten halben Jahrzehnt freuen, was deutlich über der Marktrendite von rund 5,6 % (ohne Dividenden) liegt. Die jüngsten Renditen waren jedoch nicht so beeindruckend: Im letzten Jahr erzielte die Aktie eine Rendite von nur 30 %, einschließlich Dividenden.

Nun lohnt es sich, auch einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens zu werfen, denn so lässt sich feststellen, ob die langfristige Aktionärsrendite mit der Leistung des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin grosse Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben... Durch den Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) und der Aktienkursveränderungen im Laufe der Zeit können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger gegenüber einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, erzielte die Zurich Insurance Group ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 4,8% pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist langsamer als das Wachstum des Aktienkurses von 6% pro Jahr im gleichen Zeitraum. Man kann also davon ausgehen, dass der Markt das Unternehmen höher einschätzt als noch vor fünf Jahren. Das ist nicht unbedingt überraschend, wenn man die fünfjährige Erfolgsbilanz des Gewinnwachstums betrachtet.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erhalten Sie, wenn Sie auf das Bild klicken).

Wir wissen, dass die Zurich Insurance Group ihr Ergebnis in letzter Zeit verbessert hat, aber wird sie auch ihren Umsatz steigern können? Prüfen Sie, ob die Analysten der Meinung sind, dass Zurich Insurance Group den Umsatz in Zukunft steigern wird.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie neben der Kursentwicklung auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. In den TSR fliessen der Wert von Spin-offs oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie die Dividenden ein, unter der Annahme, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Fall der Zurich Insurance Group betrug der TSR in den letzten 5 Jahren 77%. Dies übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre der Zurich Insurance Group im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 30 % erhalten haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Da der Ein-Jahres-TSR besser ist als der Fünf-Jahres-TSR (letzterer liegt bei 12 % pro Jahr), scheint sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert zu haben. Im besten Fall deutet dies auf eine echte Geschäftsdynamik hin, was bedeutet, dass jetzt ein guter Zeitpunkt für einen tieferen Einstieg sein könnte. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um die Zurich Insurance Group besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 1 Warnzeichen für Zurich Insurance Group ausgemacht, das Sie kennen sollten.

Zurich Insurance Group wird uns besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. In der Zwischenzeit können Sie sich diese kostenlose Liste mit unterbewerteten Aktien (meist Small Caps) ansehen, bei denen in letzter Zeit umfangreiche Insiderkäufe getätigt wurden.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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