Einige Aktionäre fühlen sich unruhig wegen des KGV der VZ Holding AG (VTX:VZN)

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 21 aufweisen, sollten Sie die VZ Holding AG (VTX:VZN) mit ihrem KGV von 25,4x als eine Aktie betrachten, die Sie möglicherweise meiden sollten. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Mit einem Gewinnwachstum, das das der meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich die VZ Holding relativ gut geschlagen. Offenbar gehen viele davon aus, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was zu einem Anstieg des KGV geführt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von VZ Holding ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 23 % beschert. Die starke Leistung der letzten Zeit bedeutet, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren den Gewinn pro Aktie um insgesamt 59 % steigern konnte. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,4 % pro Jahr steigen wird. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 10,0 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV der VZ Holding über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar ignorieren die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen und sind bereit, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen der VZ Holding hat ergeben, dass die marktkonformen Gewinnprognosen das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht so stark beeinflussen, wie wir es erwartet hätten. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Damit sind die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Viele potenzielle Risiken können in der Bilanz eines Unternehmens stecken. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für VZ Holding können Sie mit sechs einfachen Checks viele der Hauptrisiken einschätzen.

Es ist wichtig, dass Sie nach einem großartigen Unternehmen suchen und nicht nur nach der erstbesten Idee, die Sie finden. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit einem starken Gewinnwachstum in jüngster Zeit (und einem niedrigen KGV).

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