Die letzten drei Jahre waren für die Anleger der Vontobel Holding (VTX:VONN) nicht profitabel

Viele Anleger definieren erfolgreiches Investieren als langfristiges Übertreffen des Marktdurchschnitts. Doch wer sich im Stockpicking versucht, riskiert, weniger als der Markt zu verdienen. Leider ist dies bei den längerfristig orientierten Aktionären der Vontobel Holding AG(VTX:VONN) der Fall, denn der Aktienkurs ist in den letzten drei Jahren um 32% gesunken und liegt damit deutlich unter dem Marktrückgang von rund 2,7%.

Werfen wir nun einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens, um zu sehen, ob die langfristige Aktionärsrendite mit der Performance des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine fehlerhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs gefallen ist, ist der Gewinn pro Aktie (EPS) der Vontobel Holding jedes Jahr um 11% gesunken. Dieser Rückgang des Gewinns pro Aktie ist nicht weit von dem Rückgang des Aktienkurses entfernt, der bei 12% pro Jahr lag. Es scheint also, dass die Erwartungen der Anleger an das Unternehmen trotz der Enttäuschung ziemlich stabil bleiben. Es scheint, als spiegele der Aktienkurs die rückläufigen Gewinne je Aktie wider.

Wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Dieser kostenlose interaktive Bericht über Gewinn, Umsatz und Cashflow der Vontobel Holding ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie die Aktie näher untersuchen möchten.

Was ist mit den Dividenden?

Bei jeder Aktie ist es wichtig, neben der Kursrendite auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert etwaiger Spin-offs oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Der TSR der Vontobel Holding lag in den letzten 3 Jahren bei -20% und damit über der bereits erwähnten Kursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre der Vontobel Holding im letzten Jahr einen Total Shareholder Return von 12% erhalten haben. Darin ist die Dividende enthalten. Dieser Gewinn ist besser als der jährliche TSR über fünf Jahre, der 6% beträgt. Es scheint also, dass die Stimmung rund um das Unternehmen in letzter Zeit positiv war. Jemand mit einer optimistischen Sichtweise könnte die jüngste Verbesserung des TSR als Hinweis darauf betrachten, dass das Geschäft selbst mit der Zeit besser wird. Bevor Sie sich eine Meinung über die Vontobel Holding bilden, sollten Sie sich die Dividende ansehen, die das Unternehmen in barer Münze auszahlt. Diese kostenlose Grafik zeigt die Dividende im Zeitverlauf.

Wenn Sie es vorziehen, sich ein anderes Unternehmen anzusehen - eines mit potenziell besseren Finanzkennzahlen -, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste von Unternehmen, die bewiesen haben, dass sie ihre Gewinne steigern können, nicht entgehen lassen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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