Hat DocMorris (VTX:DOCM) eine solide Bilanz?

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass die DocMorris AG(VTX:DOCM) Schulden in ihrer Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

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Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von DocMorris?

Wie Sie unten sehen, waren die Schulden von DocMorris im Dezember 2024 auf 285,8 Mio. CHF gesunken, gegenüber 302,1 Mio. CHF ein Jahr zuvor. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 95,4 Mio. CHF verfügt, ist die Nettoverschuldung mit rund 190,4 Mio. CHF geringer.

Wie stark ist die Bilanz von DocMorris?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass DocMorris Verbindlichkeiten in Höhe von 116,5 Mio. CHF hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 321,5 Mio. CHF, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 95,4 Mio. CHF und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 76,9 Mio. CHF. Die Verbindlichkeiten sind also um 265,7 Mio. CHF höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts der Tatsache, dass dieses Defizit höher ist als die Marktkapitalisierung des Unternehmens von CHF 228,3 Mio., sollten die Aktionäre die Verschuldung von DocMorris wirklich im Auge behalten, so wie Eltern, die ihr Kind zum ersten Mal auf einem Fahrrad fahren sehen. Hypothetisch gesehen wäre eine extrem starke Verwässerung erforderlich, wenn das Unternehmen gezwungen wäre, seine Verbindlichkeiten durch eine Kapitalerhöhung zum aktuellen Aktienkurs zu tilgen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob DocMorris seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Siehe unsere letzte Analyse für DocMorris

In den letzten 12 Monaten verzeichnete DocMorris einen Umsatz von 1,0 Mrd. CHF, was einem Plus von 4,9 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete DocMorris einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT). Der EBIT-Verlust belief sich auf stolze 103 Millionen CHF. Wenn wir uns dies zusammen mit den erheblichen Verbindlichkeiten ansehen, sind wir nicht besonders zuversichtlich, was das Unternehmen angeht. Bevor wir uns zu sehr für die Aktie interessieren, sollten wir in naher Zukunft einige deutliche Verbesserungen sehen. Nicht zuletzt, weil das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow von 55 Mio. CHF hatte. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für riskant halten. Bei der Analyse der Verschuldung muss man sich eindeutig auf die Bilanz konzentrieren. Letztlich kann aber jedes Unternehmen auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei DocMorris 2 Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines signifikant ist) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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