Wenig Aufregung um die Ergebnisse von The Swatch Group AG (VTX:UHR)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Swatch Group AG(VTX:UHR) von 12 lässt sie im Vergleich zum Schweizer Markt, wo rund die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 22 und sogar KGVs von über 35 üblich sind, derzeit wie ein Kauf erscheinen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

Das Gewinnwachstum der Swatch Group hat sich in letzter Zeit kaum von dem des Marktes unterschieden. Es könnte sein, dass viele eine Verschlechterung der mittelmässigen Gewinnentwicklung erwarten, was das KGV gedrückt hat. Wenn nicht, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, optimistisch zu sein, was die künftige Entwicklung des Aktienkurses angeht.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Um ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste die Swatch Group ein langsames Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 7,6 % steigern konnte. Dennoch ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt kaum gestiegen, was nicht ideal ist. Dementsprechend wären die Aktionäre mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten wahrscheinlich nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Was die Aussichten angeht, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein Wachstum von 6,8 % pro Jahr erwarten. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV der Swatch Group unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Das Schlusswort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass die Swatch Group ihr niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil ihre Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die des Gesamtmarktes. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Vergessen Sie nicht, dass es noch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Swatch Group identifiziert , das Sie beachten sollten.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz und einem niedrigen KGV.

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