Ein Teil des Puzzles fehlt im Aktienkurs der Swatch Group AG (VTX:UHR)

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 12,1x sendet The Swatch Group AG(VTX:UHR) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von mehr als 19 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 33 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die Gewinne der Swatch Group sind im letzten Jahr stetig gestiegen, was im Allgemeinen kein schlechtes Ergebnis ist. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass dieses gute Gewinnwachstum in naher Zukunft hinter dem breiteren Markt zurückbleiben könnte. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Gibt es ein Wachstum für Swatch Group?

Um ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste die Swatch Group ein schleppendes Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 5,4% steigern konnte. Erfreulicherweise hat sich der Gewinn je Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 4.140 % erhöht, was zum Teil auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Im Vergleich zum Markt, für den in den nächsten 12 Monaten nur ein Wachstum von 5,2 % prognostiziert wird, ist die Dynamik des Unternehmens auf der Grundlage der jüngsten mittelfristigen annualisierten Ertragsergebnisse stärker.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV der Swatch Group unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar sind einige Aktionäre der Meinung, dass die jüngste Performance ihre Grenzen überschritten hat, und haben deutlich niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Das Fazit zum KGV der Swatch Group

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Unsere Untersuchung der Swatch Group hat ergeben, dass die dreijährigen Gewinntrends nicht annähernd so stark zu ihrem KGV beitragen, wie wir es vorausgesagt hätten, da sie besser aussehen als die aktuellen Markterwartungen. Wenn wir starke Gewinne sehen, die schneller wachsen als der Markt, gehen wir davon aus, dass potenzielle Risiken das Kurs-Gewinn-Verhältnis erheblich unter Druck setzen könnten. Offenbar rechnen viele tatsächlich mit einer Instabilität der Erträge, denn das Fortbestehen dieser jüngsten mittelfristigen Bedingungen würde den Aktienkursen normalerweise Auftrieb geben.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir ein Warnzeichen für Swatch Group entdeckt, das Sie beachten sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob die Swatch Group ein solides Unternehmen ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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