Das dreijährige Gewinnwachstum von Sulzer (VTX:SUN) bleibt hinter der jährlichen Aktionärsrendite von 40% zurück

Bei einer Aktie können Sie höchstens 100 % Ihres Geldes verlieren (vorausgesetzt, Sie setzen keine Hebelwirkung ein). Wenn Sie jedoch ein Unternehmen auswählen, das wirklich floriert, können Sie mehr als 100 % gewinnen. Der Aktienkurs der Sulzer AG(VTX:SUN) ist beispielsweise 141 % höher als vor drei Jahren. Diese Art von Rendite ist so solide wie Granit. Es ist auch erfreulich, dass der Aktienkurs im letzten Quartal um 17 % gestiegen ist. Dies könnte jedoch mit dem starken Markt zusammenhängen, der in den letzten drei Monaten um 9,1 % gestiegen ist.

Die vergangene Woche hat sich für Sulzer-Investoren als lukrativ erwiesen. Schauen wir also, ob die Fundamentaldaten die Dreijahresperformance des Unternehmens bestimmt haben.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, aber es ist erwiesen, dass Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und dass Anleger nicht immer rational handeln. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Sulzer konnte den Gewinn pro Aktie über drei Jahre hinweg um 24% pro Jahr steigern, was den Aktienkurs in die Höhe trieb. Dieses EPS-Wachstum ist geringer als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 34%. Dies deutet darauf hin, dass der Markt nach den Fortschritten der letzten Jahre die Aktie optimistischer einschätzt. Es ist durchaus üblich, dass die Anleger nach einigen Jahren solider Fortschritte in ein Unternehmen verliebt sind.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Wir wissen, dass Sulzer sein Ergebnis in letzter Zeit verbessert hat, aber wird das Unternehmen auch den Umsatz steigern können? Prüfen Sie, ob die Analysten der Meinung sind, dass Sulzer den Umsatz in Zukunft steigern wird.

Was ist mit den Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, beinhaltet der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Bei Unternehmen, die eine grosszügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Sulzer in den letzten drei Jahren 173% betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Sulzer-Aktionäre im letzten Jahr einen Total Shareholder Return von 54% erhalten haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Da der Ein-Jahres-TSR besser ist als der Fünf-Jahres-TSR (letzterer liegt bei 31% pro Jahr), scheint es, dass sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert hat. Im besten Fall deutet dies auf eine echte Geschäftsdynamik hin, was bedeutet, dass jetzt ein guter Zeitpunkt sein könnte, um tiefer einzusteigen. Bevor Sie entscheiden, ob Ihnen der aktuelle Aktienkurs gefällt, sollten Sie prüfen, wie Sulzer bei diesen 3 Bewertungskennzahlen abschneidet.

Natürlich können Sie auch anderswo eine fantastische Investition finden. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen, von denen wir ein Gewinnwachstum erwarten.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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