Die Erträge und Aktionärsrenditen von Stadler Rail (VTX:SRAIL) sind in den letzten fünf Jahren rückläufig gewesen, aber die Aktie ist in der letzten Woche um 4,0% gestiegen

Die Aktionäre der Stadler Rail AG(VTX:SRAIL) können sich freuen, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 12% gestiegen ist. Betrachtet man jedoch die letzten fünf Jahre, so war die Rendite nicht gut. Immerhin ist der Aktienkurs in dieser Zeit um 41 % gesunken und hat sich damit deutlich schlechter entwickelt als der Markt.

Erfreulicherweise hat sich die Marktkapitalisierung des Unternehmens in den letzten 7 Tagen um 84 Mio. CHF erhöht, so dass wir sehen werden, was der Grund für den Fünfjahresverlust für die Aktionäre ist.

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Die Märkte sind zwar ein mächtiger Preisbildungsmechanismus, aber die Aktienkurse spiegeln die Stimmung der Anleger wider, nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den letzten fünf Jahren sind sowohl der Aktienkurs als auch der Gewinn pro Aktie von Stadler Rail gesunken, letzterer um 21% pro Jahr. Der Kursrückgang von 10% pro Jahr ist nicht so schlimm wie der Rückgang des EPS. Möglicherweise hat der Markt also schon vorher mit einem Rückgang gerechnet, oder er erwartet eine Verbesserung der Situation. Das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 56,95 deutet darauf hin, dass die Aktionäre von einem Gewinnwachstum in den kommenden Jahren ausgehen.

Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens (im Zeitverlauf) ist in der folgenden Abbildung dargestellt (klicken Sie, um die genauen Zahlen zu sehen).

Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Der TSR vermittelt ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Fall von Stadler Rail beträgt der TSR für die letzten 5 Jahre -34%. Dieser Wert übertrifft die bereits erwähnte Kursrendite der Aktie. Dies ist vor allem auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 2,2% zulegte, verloren die Aktionäre von Stadler Rail 18% (selbst unter Berücksichtigung der Dividende). Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Leider könnte die Performance des letzten Jahres auf ungelöste Probleme hindeuten, da sie schlechter war als der annualisierte Verlust von 6 % im letzten halben Jahrzehnt. Wir sind uns bewusst, dass Baron Rothschild gesagt hat, Anleger sollten "kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt", aber wir weisen darauf hin, dass Anleger zunächst sicher sein sollten, dass sie ein hochwertiges Unternehmen kaufen. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Denken Sie zum Beispiel an das allgegenwärtige Gespenst des Investitionsrisikos. Wir haben bei Stadler Rail 1 Warnsignal identifiziert , dessen Verständnis Teil Ihres Investitionsprozesses sein sollte.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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