Die Aktionäre werden mit der Qualität der Ergebnisse der R&S Group Holding (VTX:RSGN) zufrieden sein

Die gedämpfte Kursreaktion deutet darauf hin, dass die guten Ergebnisse der R&S Group Holding AG(VTX:RSGN) keine Überraschungen boten. Die Anleger übersehen wahrscheinlich einige zugrunde liegende Faktoren, die für die Zukunft des Unternehmens ermutigend sind.

Siehe unsere neueste Analyse für R&S Group Holding

Ein genauerer Blick auf die Erträge der R&S Group Holding

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher gilt es eigentlich als gut, wenn ein Unternehmen eine negative Accrual Ratio hat, aber als schlecht, wenn seine Accrual Ratio positiv ist. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Die R&S Group Holding hat für das Jahr bis Dezember 2023 eine Rückstellungsquote von -0,61. Das bedeutet, dass der freie Cashflow deutlich über dem statutarischen Gewinn liegt. Der freie Cashflow belief sich in diesem Zeitraum auf CHF 32 Millionen und übertraf damit den ausgewiesenen Gewinn von CHF 11,6 Millionen. Bemerkenswert ist, dass die R&S Group Holding im letzten Jahr einen negativen freien Cashflow hatte, so dass die 32 Mio. CHF, die sie in diesem Jahr erzielte, eine willkommene Verbesserung darstellen. Aber es gibt noch mehr zu berichten. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinflusst haben.

Da fragt man sich, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität voraussagen. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn der R&S Group Holding wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 9,1 Mio. CHF geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. In einem Szenario, in dem diese ungewöhnlichen Posten nicht zahlungswirksame Aufwendungen beinhalten, würden wir eine hohe Abgrenzungsquote erwarten, was in diesem Fall genau der Fall ist. Obwohl Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Wir haben uns Tausende von börsennotierten Unternehmen angesehen und festgestellt, dass ungewöhnliche Posten sehr oft einmaliger Natur sind. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. Unter der Annahme, dass diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wieder auftauchen, würden wir daher erwarten, dass die R&S Group Holding im nächsten Jahr einen höheren Gewinn erzielt, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung der R&S Group Holding

In Anbetracht der Rückstellungsquote der R&S Group Holding und der ungewöhnlichen Posten halten wir es für unwahrscheinlich, dass das statutarische Ergebnis die zugrunde liegende Ertragskraft des Unternehmens überschätzt. In Anbetracht all dessen gehen wir davon aus, dass der statutarische Gewinn von R&S Group Holding wahrscheinlich das Ertragspotenzial des Unternehmens unterschätzt! Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken im Klaren sein. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für R&S Group Holding ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Bei unserer Untersuchung der R&S Group Holding haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und die hat sie mit Bravour bestanden. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, können Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, als nützlich erachten.

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