Wenn fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von unter 20 aufweisen, könnte man die Kardex Holding AG(VTX:KARN) mit ihrem 31,7-fachen KGV als eine Aktie betrachten, die man ganz meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.
Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich die Kardex Holding relativ gut geschlagen. Offenbar gehen viele davon aus, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was zu einem Anstieg des KGV geführt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.
Lesen Sie unsere letzte Analyse zu Kardex Holding
Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?
Das KGV von Kardex Holding ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum erwartet wird und das sich vor allem viel besser als der Markt entwickelt.
Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen grandiosen Anstieg von 34%. Erfreulicherweise ist auch der Gewinn pro Aktie dank des Wachstums der letzten 12 Monate insgesamt um 67 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.
Die Schätzungen der fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 7,7 % pro Jahr steigen werden. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.
Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass die Kardex Holding zu einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Investoren des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da das Gewinnwachstum in dieser Höhe den Aktienkurs irgendwann stark belasten dürfte.
Das Fazit zum KGV der Kardex Holding
Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.
Wir haben festgestellt, dass Kardex Holding derzeit mit einem viel höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen niedriger sind als die des Marktes insgesamt. Wenn wir schwache Gewinnaussichten und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.
Die Bilanz des Unternehmens ist ein weiterer wichtiger Bereich für die Risikoanalyse. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für Kardex Holding mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.
Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Kardex Holding zu überdenken, können Sie sich in unserer interaktiven Liste hochwertiger Aktien einen Überblick verschaffen, was es sonst noch gibt.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
Finden Sie heraus, ob Kardex Holding unter- oder überbewertet ist, mit unserer detaillierten Analyse, die Schätzungen des fairen Wertes, potenzielle Risiken, Dividenden, Insidergeschäfte und die finanzielle Lage des Unternehmens enthält .
Zugang zur kostenlosen AnalyseHaben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.
Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.