Investoren der Bossard Holding AG (VTX:BOSN) sind weniger pessimistisch als erwartet

Es ist nicht übertrieben zu sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Bossard Holding AG (VTX:BOSN) von 20,8 im Vergleich zum Schweizer Markt, wo der Median des KGV bei etwa 20 liegt, derzeit recht "mittelmässig" erscheint. Allerdings könnten die Anleger eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

Die Gewinne der Bossard Holding sind im letzten Jahr stetig gestiegen, was im Allgemeinen kein schlechtes Ergebnis ist. Es könnte sein, dass viele davon ausgehen, dass die respektable Gewinnentwicklung in der nächsten Zeit nur so hoch sein wird wie bei den meisten anderen Unternehmen, was das KGV nicht steigen lässt. Wenn nicht, dann sind zumindest die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich nicht allzu pessimistisch, was die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses angeht.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Das KGV von Bossard Holding ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein moderates Wachstum erwartet wird und das sich vor allem im Einklang mit dem Markt entwickelt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im letzten Jahr um beachtliche 6,8 % steigern konnte. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 10 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum tatsächlich gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Vergleicht man diese jüngste mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiten Marktes für ein Wachstum von 6,5 %, so zeigt sich, dass sie auf Jahresbasis deutlich weniger attraktiv ist.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV der Bossard Holding im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Offensichtlich sind viele Investoren des Unternehmens weniger pessimistisch, als es die letzte Zeit vermuten liess, und sind nicht bereit, sich von ihren Aktien zu trennen. Es wird schwierig sein, diese Preise zu halten, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends die Aktien letztendlich belasten dürfte.

Das Wichtigste zum Schluss

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzuinterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Bossard Holding derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das jüngste Dreijahreswachstum unter den allgemeinen Marktprognosen liegt. Bei schwachen Gewinnen und einem Wachstum, das hinter den Marktprognosen zurückbleibt, besteht die Gefahr, dass der Aktienkurs sinkt und das moderate KGV sinkt. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

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