Aktienanalyse

Wir denken, dass die BELIMO Holding (VTX:BEAN) ihre Verschuldung problemlos bewältigen kann

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Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch die BELIMO Holding AG (VTX:BEAN ) Gebrauch von Schulden. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch Kapitalbeschaffung oder mit dem eigenen Cashflow. Wenn es wirklich schlimm wird, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung der BELIMO Holding?

Die untenstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die BELIMO Holding im Juni 2023 eine Verschuldung von 7,49 Mio. CHF aufwies, gegenüber 7,10 Mio. CHF in einem Jahr. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass die BELIMO Holding über CHF 67,8 Millionen an liquiden Mitteln verfügt, d.h. sie hat tatsächlich CHF 60,3 Millionen an Nettoliquidität.

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SWX:BEAN Verschuldung zu Eigenkapital Historie 25. September 2023

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten der BELIMO Holding

Gemäss der letzten Bilanz weist die BELIMO Holding Verbindlichkeiten in Höhe von CHF152.1 Mio. mit einer Fälligkeit innerhalb von 12 Monaten und Verbindlichkeiten in Höhe von CHF16.7 Mio. mit einer Fälligkeit nach 12 Monaten auf. Dem stehen CHF67,8 Mio. an flüssigen Mitteln und CHF138,6 Mio. an Forderungen mit einer Fälligkeit innerhalb von 12 Monaten gegenüber. Somit übersteigen die liquiden Mittel die gesamten Verbindlichkeiten um 37,6 Mio. CHF.

Dieser Umstand zeigt, dass die Bilanz der BELIMO Holding recht solide ist, da die gesamten Verbindlichkeiten in etwa gleich hoch sind wie die liquiden Mittel. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 5,24 Milliarden CHF schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach, die Bilanz zu beobachten. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass die BELIMO Holding mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein gutes Zeichen dafür, dass sie ihre Schulden sicher verwalten kann.

Erfreulicherweise hat die BELIMO Holding ihren EBIT im letzten Jahr um 9,5 % gesteigert, was die Schuldenlast noch überschaubarer erscheinen lässt. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit der BELIMO Holding entscheiden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Schliesslich kann ein Unternehmen Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Auch wenn die BELIMO Holding über Nettobarmittel in ihrer Bilanz verfügt, lohnt es sich, einen Blick auf ihre Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell sie diesen Cashbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete die BELIMO Holding einen freien Cashflow in Höhe von 64% ihres EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt die BELIMO Holding über CHF 60,3 Mio. an Nettoliquidität und eine anständig aussehende Bilanz. Ist die Verschuldung der BELIMO Holding also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig zu sehen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie diese interaktive Grafik der Entwicklung des Gewinns pro Aktie der BELIMO Holding kostenlos ansehen .

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.

Finden Sie heraus, ob BELIMO Holding unter- oder überbewertet ist, mit unserer detaillierten Analyse, die Schätzungen des fairen Wertes, potenzielle Risiken, Dividenden, Insidergeschäfte und die finanzielle Lage des Unternehmens enthält .

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Bitte beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

This article has been translated from its original English version, which you can find here.