Unangenehme Überraschungen könnten auf die Aktien der BELIMO Holding AG (VTX:BEAN) zukommen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der BELIMO Holding AG(VTX:BEAN) von 48,5x mag im Vergleich zum Schweizer Markt, wo rund die Hälfte der Unternehmen ein KGV von unter 20 aufweisen und sogar KGVs von unter 13 keine Seltenheit sind, wie ein starker Verkauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für die BELIMO Holding von Vorteil, da ihre Gewinne schneller gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was das KGV erhöht hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Gibt es genug Wachstum für BELIMO Holding?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen muss, damit ein KGV wie das von BELIMO Holding als angemessen betrachtet werden kann.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 18 %. Die starke jüngste Performance bedeutet, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 37 % steigern konnte. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Die neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 6,4 % pro Jahr steigen wird. Das ist deutlich weniger als das für den breiten Markt prognostizierte Wachstum von 14 % pro Jahr.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV der BELIMO Holding über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis abzugeben. Es ist gut möglich, dass diese Aktionäre sich für zukünftige Enttäuschungen wappnen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass die BELIMO Holding derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da ihre Wachstumsprognosen niedriger sind als die des Gesamtmarktes. Wenn wir schwache Gewinnaussichten und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht, wodurch das hohe KGV sinkt. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 1 Warnzeichen für die BELIMO Holding ausgemacht, das Sie kennen sollten.

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