Aktienkurs der Österreichischen Post AG (VIE:POST) passt nicht so recht zusammen

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 16,7 sendet die Österreichische Post AG(VIE:POST) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in Österreich ein KGV von weniger als 8 haben und selbst KGVs von weniger als 6 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Während der Markt in letzter Zeit Gewinnzuwächse verzeichnete, haben die Gewinne der Österreichischen Post den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Es könnte sein, dass viele eine deutliche Erholung der miesen Ertragslage erwarten, was das KGV vor dem Zusammenbruch bewahrt hat. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre extrem nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses betrifft.

Siehe unsere letzte Analyse zur Österreichischen Post

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Österreichischen Post ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als vom Markt erwartet wird.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so muss man leider feststellen, dass die Gewinne des Unternehmens um 1,1% gesunken sind. Das dämpfte die längerfristig gute Entwicklung, denn das dreijährige EPS-Wachstum beträgt immer noch beachtliche 11 %. Die Aktionäre wären also mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten in etwa zufrieden, auch wenn sie sich eine Fortsetzung des Laufs gewünscht hätten.

Was die Zukunft betrifft, so sind die Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, alles andere als gut. Sie gehen davon aus, dass die Gewinne im nächsten Jahr um 7,4 % sinken werden. Angesichts der Tatsache, dass für den Rest des Marktes ein Rückgang um 0,7 % vorhergesagt wird, ist dies ein suboptimales Ergebnis.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV der Österreichischen Post über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Da sich die Gewinne schnell rückläufig entwickeln, ist es nicht garantiert, dass das KGV bereits einen Boden gefunden hat. Es besteht ein hohes Potenzial für einen Rückgang des KGV, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Was können wir aus dem KGV der Österreichischen Post lernen?

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Österreichischen Post hat ergeben, dass die im Vergleich zum Markt noch wackeligeren Aussichten das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir schwache Gewinnaussichten sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Außerdem würden wir uns Sorgen machen, ob das Unternehmen dieses Leistungsniveau unter diesen schwierigen Marktbedingungen überhaupt aufrechterhalten kann. Solange sich die Aussichten des Unternehmens nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für die Österreichische Post ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über die Österreichische Post zu überdenken, sollten Sie unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien durchforsten, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.