Günstiger Einstieg in die Flughafen Wien Aktiengesellschaft (VIE:FLU) könnte schwierig werden

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der österreichischen Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 8 aufweisen, ist die Flughafen Wien Aktiengesellschaft(VIE:FLU) mit einem KGV von 25,4x eine Aktie, die man tunlichst meiden sollte. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Mit einem Gewinnwachstum, das das der meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich der Flughafen Wien relativ gut entwickelt. Offenbar gehen viele davon aus, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was das KGV erhöht hat. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös werden, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses betrifft.

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Gibt es genug Wachstum für den Flughafen Wien?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen muss, damit ein KGV wie das des Flughafens Wien als angemessen betrachtet werden kann.

Betrachtet man das letzte Jahr des Gewinnwachstums, so konnte das Unternehmen einen enormen Anstieg von 62 % verzeichnen. Der letzte Dreijahreszeitraum war jedoch insgesamt nicht so großartig, da er überhaupt kein Wachstum brachte. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis in Bezug auf das Gewinnwachstum erzielt hat.

Was die Aussichten anbelangt, so dürfte das nächste Jahr die Robustheit des Unternehmens unter Beweis stellen und nach Schätzungen des einzigen Analysten, der das Unternehmen beobachtet, ein Wachstum von 10 % bringen. Gleichzeitig wird für den Gesamtmarkt ein Rückgang um 0,7 % prognostiziert, was darauf schließen lässt, dass das Unternehmen sehr gut dasteht.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum der Flughafen Wien im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Im Moment sind die Anleger bereit, mehr für eine Aktie zu zahlen, die sich gegen den Trend eines rückläufigen Gesamtmarktes entwickeln wird.

Das Fazit zum KGV des Flughafen Wien

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wie wir vermutet haben, hat die Untersuchung der Analystenprognosen des Flughafen Wien ergeben, dass die überdurchschnittlichen Gewinnaussichten in einem wackeligen Markt zu dem hohen KGV beitragen. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verschlechterung der Ertragslage nicht groß genug ist, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Unsere einzige Sorge ist, ob die Gewinnentwicklung unter diesen schwierigen Marktbedingungen weiterhin überdurchschnittlich ausfallen kann. Andernfalls ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs bei den derzeitigen Wachstumserwartungen in naher Zukunft stark fallen wird.

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