Einige Aktionäre fühlen sich durch das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Andritz AG (VIE:ANDR) verunsichert

Wenn fast die Hälfte der österreichischen Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 8 aufweisen, könnte man die Andritz AG (VIE:ANDR) mit ihrem KGV von 11,3 als eine Aktie betrachten, die man möglicherweise meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

Das Gewinnwachstum von Andritz hat sich in letzter Zeit kaum von dem des Marktes unterschieden. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich die bescheidene Gewinnentwicklung beschleunigen wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses betrifft.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Andritz?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Andritz ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein solides Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen enormen Anstieg von 29 %. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 126 % gestiegen, was auf die kurzfristige Entwicklung zurückzuführen ist. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Die sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass in den nächsten drei Jahren ein Wachstum von 1,1 % pro Jahr erzielt wird. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 1,4 % pro Jahr für den breiteren Markt.

Vor diesem Hintergrund ist es interessant, dass Andritz im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten sich auf eine Enttäuschung einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Fazit zum KGV von Andritz

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht guter Indikator für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Andritz hat ergeben, dass die marktkonformen Gewinnprognosen das hohe KGV nicht so stark beeinflussen, wie wir es erwartet hätten. Im Moment ist der relativ hohe Aktienkurs für uns unangenehm, da die prognostizierten künftigen Gewinne die positive Stimmung nicht lange aufrechterhalten können. Dies stellt ein Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen unnötigen Aufschlag zahlen müssen.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Andritz zwei Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines nicht ignoriert werden kann), deren Kenntnis Teil Ihres Anlageprozesses sein sollte.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Andritz zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um sich ein Bild von den anderen Werten zu machen.

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