可以毫不夸张地说，PG&E 公司 （NYSE:PCG）目前 15.9 倍的市盈率与美国市场相比显得相当 "中庸"，美国市场的市盈率中位数约为 17 倍。 虽然这可能不会引起人们的注意，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视迫在眉睫的失望。
与大多数其他公司的盈利下降相比，PG&E 的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会像其他公司一样恶化，这使得市盈率没有上升。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向感到乐观。
增长指标对市盈率有何启示？
为了证明市盈率的合理性，PG&E 需要实现与市场相近的增长。
如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司取得了 20% 的惊人增长。 尽管如此，该公司的长期表现并没有那么强劲，三年的每股收益增长率总体上相对较低。 因此，可以说该公司近期的盈利增长并不稳定。
展望未来，根据跟踪该公司的 12 位分析师的预测，未来三年的每股收益将以每年 12% 的速度增长。 这与大盘每年 10% 的增长预测相近。
有鉴于此，PG&E 的市盈率与大多数其他公司持平也就不难理解了。 似乎大多数投资者都希望看到未来的平均增长，只愿意为该股支付适度的价格。
主要启示
有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们已经确定，PG&E 的市盈率保持在适中水平，是因为其预测增长符合市场预期。 目前，股东们对市盈率感到满意，因为他们相信未来的盈利不会带来任何意外。 除非这些情况发生变化，否则他们将继续支持股价维持在这一水平。
尽管如此，请注意，在我们的投资分析中，PG&E 显示出三个警告信号，其中一个非常重要。
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