布鲁克菲尔德基础设施公司 (NYSE:BIPC) 资产负债表略显紧张

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到布鲁克菲尔德基础设施公司（NYSE:BIPC）的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对布鲁克菲尔德基础设施公司的最新分析

布鲁克菲尔德基础设施公司有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，布鲁克菲尔德基础设施公司的债务为 121 亿美元，比一年前的 46 亿美元有所增加。 另一方面，该公司拥有 5.390 亿美元现金，净债务约为 115 亿美元。

布鲁克菲尔德基础设施公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，布鲁克菲尔德基础设施公司在 12 个月内到期的负债为 53.5 亿美元，12 个月后到期的负债为 145 亿美元。 与此相抵，该公司有 5.39 亿美元现金和 12.9 亿美元应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 180 亿美元。

这对这家市值 47.9 亿美元的公司本身来说，就像一个孩子背着装满书本、运动器材和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果布鲁克菲尔德基础设施公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行一次重大的资本重组。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），并计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障倍数）。

2.4 倍的微弱利息保障倍数和令人不安的 5.7 倍的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率打击了我们对布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure）的信心。 这里的债务负担非常沉重。 往好的方面看，布鲁克菲尔德基础设施公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了 30%。 这种增长就像母亲慈爱地拥抱新生儿一样，增强了公司的韧性，使公司在管理债务方面处于更有利的地位。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定布鲁克菲尔德基础设施公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 过去三年，布鲁克菲尔德基础设施公司的自由现金流占息税前利润的 33%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

我们的观点

从表面上看，布鲁克菲尔德基础设施公司的净负债与息税折旧及摊销前利润的比率让我们对其股票持怀疑态度，其总负债水平并不比一年中最繁忙的夜晚空无一人的餐厅更有吸引力。 但至少它在息税前利润增长方面还算不错，这一点令人鼓舞。 我们还应该注意到，像布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure）这样的天然气公用事业公司通常都能顺利地使用债务。 纵观全局，我们清楚地看到，布鲁克菲尔德基础设施公司利用债务为公司带来了风险。 如果一切顺利，债务可能会得到偿还，但债务的不利之处在于永久性亏损的风险更大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure ） 就有 4 个警示信号 （ 还有一个让我们有点不舒服） ，我们认为您应该了解一下。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。