Keysight Technologies (NYSE:KEYS) 的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Keysight Technologies, Inc.(NYSE:KEYS)确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是 Keysight Technologies 的净债务？

如下图所示，截至 2024 年 1 月，Keysight Technologies 的债务为 18.2 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，它也有 17.5 亿美元的现金，因此净债务为 7200 万美元。

Keysight Technologies 的资产负债表有多强大？

最新的资产负债表数据显示，Keysight Technologies 有 21.2 亿美元的负债将在一年内到期，21.3 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 17.5 亿美元的现金以及价值 8.08 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 16.9 亿美元。

当然，Keysight Technologies 的市值高达 262 亿美元，因此这些负债可能是可以控制的。 尽管如此，我们显然应该继续关注它的资产负债表，以防情况恶化。 Keysight Technologies 几乎没有净债务，债务负担确实很轻。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既可以考虑债务的绝对数量，也可以考虑债务的利率。

Keysight Technologies 几乎没有任何净债务，其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率仅为 0.048。 令人欣慰的是，在过去一年里，该公司收到的利息实际上比支付的利息还要多。 因此，毫无疑问，这家公司可以像热衷于喷雾晒黑的人染上橙色一样轻松地承担债务。 但坏消息是，在过去 12 个月里，Keysight Technologies 的息税前盈利（EBIT）骤降了 10%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，业务的未来盈利能力将决定 Keysight Technologies 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们不妨看看息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去的三年里，Keysight Technologies 录得的自由现金流占息税前利润的 86%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这为它偿还债务奠定了良好的基础。

我们的观点

好消息是，凯世特科技公司用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 但我们必须承认，我们发现它的息税前盈利（EBIT）增长率产生了相反的效果。 考虑到上述一系列因素，我们认为凯世特科技公司在使用债务方面相当明智。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 如果我们发现凯世特科技公司的内部人士最近买入了股票，我们就会有动力进一步研究这只股票。如果你也想，那你就走运了，因为今天我们将免费分享 我们的内幕交易报告列表。

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