从 Fabrinet（NYSE:FN）的市盈率中可以学到什么？

当美国近一半公司的市盈率（或 "市净率"）低于 17 倍时，你可能会认为Fabrinet（纽约证券交易所股票代码：FN）市盈率高达 26.8 倍，是一只完全应该回避的股票。 不过，我们需要深入研究一下，以确定高市盈率是否有合理的依据。

Fabrinet 近期的表现令人欣喜，尽管市场盈利出现逆转，但其盈利却在不断增长。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大市场的不利因素。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

只有当 Fabrinet 的增长速度明显优于市场时，你才会真正放心看到如此高的市盈率。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 9.4%。 令人欣喜的是，与三年前相比，每股收益也累计增长了 107%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，根据跟踪该公司的七位分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 14%。 与此同时，市场上的其他公司预计每年仅增长 10%，吸引力明显不足。

有鉴于此，Fabrinet 的市盈率高于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为该股支付更高的价格。

主要启示

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

正如我们所猜测的那样，我们对 Fabrinet 分析师预测的研究表明，其卓越的盈利前景是导致其市盈率居高不下的原因。 目前，股东们对市盈率很满意，因为他们相信未来的盈利不会受到威胁。 除非这些条件发生变化，否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现 Fabrinet 有一个警告信号 值得您注意。

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