Viasat (NASDAQ:VSAT) 是否在冒险使用债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 '因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，Viasat 公司(NASDAQ:VSAT) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Viasat 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Viasat 的债务为 72.6 亿美元，比一年前增加了 29.0 亿美元。 另一方面，它拥有 16.5 亿美元现金，净债务约为 56.0 亿美元。

Viasat 的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，Viasat 在 12 个月内到期的负债为 13.8 亿美元，12 个月后到期的负债为 101 亿美元。 与此相抵，该公司有 16.5 亿美元的现金和 14.5 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 84.1 亿美元。

这对这家市值 20.2 亿美元的公司本身来说是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，我们认为股东们一定要密切关注此事。 毕竟，如果 Viasat 今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行一次重大的资本重组。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Viasat 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Viasat 未实现息税前盈利，但收入增长了 52%，达到 38 亿美元。 如果幸运的话，该公司将能够实现盈利。

注意事项

尽管收入实现了增长，但 Viasat 去年的息税前利润（EBIT）仍出现亏损。 具体而言，息税前利润亏损达 5 800 万美元。 将这些信息与我们已经提到的重大负债相结合，至少可以说，我们对这只股票非常犹豫。 当然，如果运气好、执行力强，它也许能改善自己的处境。 不过，鉴于该公司在过去 12 个月里蒸发了 9.69 亿美元现金，而且流动资产也不多，我们不会对它下注。 因此，我们认为这只股票风险很大，就像戴着口罩穿过肮脏的狗公园一样。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 Viasat 确定了 两个 值得注意的 警示信号（其中一个令人担忧） 。

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