Stock Analysis
当你看到美国通信行业几乎一半公司的市销率(或 "P/S")都在 1.2 倍以上时,Viasat, Inc.(NASDAQ:VSAT) 0.5 倍的市销率似乎发出了一些买入信号。 尽管如此,我们仍需深入研究,以确定降低市盈率是否有合理的依据。
Viasat 的表现
最近一段时间,Viasat 的收入增长速度快于大多数其他公司,这对 Viasat 来说是有利的。 可能是许多人预计强劲的收入表现会大幅下滑,从而压低了股价,进而压低了市销率。 如果不是这样,那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。
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为了证明其市盈率的合理性,Viasat 需要实现落后于行业的缓慢增长。
首先回顾过去,我们发现该公司去年的收入增长了 52%,令人印象深刻。 令人欣喜的是,得益于过去 12 个月的增长,营收也比三年前累计增长了 69%。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得非常出色。
展望未来,据关注该公司的十位分析师估计,明年的增长率将达到 18%。 与此同时,其他行业的增长率预计仅为 2.0%,吸引力明显不足。
有了这些信息,我们发现 Viasat 的市盈率低于同行业很奇怪。 显然,一些股东对预测表示怀疑,并接受了大幅降低的销售价格。
最终结论
我们认为,市销率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
Viasat 的分析师预测显示,其卓越的收入前景对市销率的贡献远不如我们预测的那么大。 当我们看到如此强劲的增长预测时,我们只能假设潜在的风险可能会给市盈率带来巨大压力。 市场似乎在预期收入的不稳定性,因为这些情况通常应该会提振股价。
你应该时刻考虑风险。例如,我们发现 Viasat 有两个警示信号 值得注意,其中一个让我们有点不舒服。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.