这 4 项指标表明 OSI Systems (NASDAQ:OSIS) 合理地利用了债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务，这一点可能很明显，因为过多的债务会让公司沉沦。 重要的是，OSI 系统公司（纳斯达克股票代码：OSIS）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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什么是 OSI 系统公司的债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，OSI 系统公司的债务为 4.569 亿美元，比一年前的 3.832 亿美元有所增加。 不过，由于公司有 1.273 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 3.297 亿美元。

OSI 系统公司的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，OSI 系统公司有 7.004 亿美元的负债将在一年内到期，还有 2.556 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 1.273 亿美元的现金和价值 3.702 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 4.586 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太坏，因为 OSI 系统公司的市值为 22.1 亿美元，所以如果需要的话，它也许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的程度，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

OSI 系统公司的净债务为息税折旧及摊销前利润的 1.7 倍，非常合理，而息税折旧及摊销前利润去年仅为利息支出的 6.6 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出在某种程度上是个负担。 除此之外，在过去的 12 个月里，OSI 系统公司的息税前利润增长了 32%，这种增长将使其更容易处理债务问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 OSI 系统公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年，OSI Systems 的自由现金流占息税前利润的 27%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

我们的观点

令人欣慰的是，OSI 系统公司令人印象深刻的息税前利润增长率意味着它在债务问题上占了上风。 但从更消极的角度来看，我们对其息税前盈利（EBIT）与自由现金流的转换率有些担忧。 综合考虑上述因素，我们认为 OSI 系统公司可以轻松应对债务问题。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 OSI 系统公司的一个警示信号 ， 您 应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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