NetScout Systems (NASDAQ:NTCT)似乎在合理使用债务

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，NetScout 系统公司（纳斯达克股票代码：NTCT）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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NetScout Systems 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，NetScout Systems 的债务为 1 亿美元，比一年前的 2 亿美元有所减少。 但另一方面，该公司还拥有 3.291 亿美元现金，净现金为 2.291 亿美元。

NetScout Systems 的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，NetScout Systems 有 3.823 亿美元的负债将在一年内到期，还有 3.036 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 3.291 亿美元现金和价值 2.216 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.352 亿美元。

当然，NetScout 系统公司的市值为 14.2 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管有值得注意的负债，但 NetScout Systems 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

事实上，NetScout Systems 的优势在于其债务水平较低，因为在过去 12 个月中，其息税前盈利（EBIT）下降了 26%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 NetScout 系统公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 NetScout 系统公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，NetScout 系统公司产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

我们可以理解投资者对 NetScout Systems 负债的担忧，但它拥有 2.291 亿美元的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，它将息税前利润的 242% 转化为自由现金流，带来了 7100 万美元。 因此，我们对 NetScout 系统公司的债务使用没有任何意见。 虽然 NetScout Systems 去年没有实现法定利润，但其积极的息税前盈利（EBIT）表明，盈利可能并不遥远。点击这里查看其中期盈利方向是否正确。

最后，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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