Clearfield, Inc. (NASDAQ:CLFD) 25% 的股价涨幅没有告诉你什么？

Clearfield, Inc.(NASDAQ:CLFD)的股价在过去一个月里表现出色，取得了 25% 的优异涨幅。 但上个月的涨幅还不足以让股东们赚得盆满钵满，因为股价在过去 12 个月里仍下跌了 2.4%。

在股价坚挺反弹之后，你可能会认为 Clearfield 是一只不值得研究的股票，因为它的市销率（或 "P/S"）为 2.9 倍，而美国通信行业几乎有一半公司的市销率低于 1 倍。 不过，只看市销率的表面价值并不明智，因为市销率如此之高可能是有原因的。

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克利菲尔德公司的近期表现如何？

克利尔菲尔德公司的表现可能会更好，因为它的收入最近一直在倒退，而其他大多数公司的收入都在正增长。 这可能是因为许多人预计其低迷的收入表现将大幅恢复，从而使市盈率不至于崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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克利菲尔德的收入增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，科利菲尔德需要取得超过行业的惊人增长。

回顾过去一年，该公司的收入下降了 44%，令人沮丧。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的总体收入增长了 65%，表现出色。 虽然一路坎坷，但可以说最近的收入增长对公司来说已经绰绰有余。

展望未来，明年的收益应该会减少，据四位关注该公司的分析师估计，收入将减少 3.2%。 根据行业预测，该公司的收入将增长 4.1%，这一结果令人失望。

有鉴于此，我们发现克利菲尔德公司的市盈率与同行业公司的市盈率非常接近，这一点很耐人寻味。 显然，该公司的许多投资者拒绝接受分析师群体的悲观看法，不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为收入的下降很可能最终会对股价造成沉重打击。

克利尔菲尔德公司的市盈率对投资者意味着什么？

清源公司的市盈率正在上升，因为其股价已经强劲上涨。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们已经确定，对于一家预计收入将下降的公司来说，Clearfield 目前的市销率远远高于预期。 在这种情况下，当我们看到收入即将下降时，我们怀疑股价可能会跟着下降，从而使高市盈率回到合适的范围内。 除非这些情况得到明显改善，否则对于股东来说，这将是一个充满挑战的时期。

投资前还要考虑其他重要的风险因素，我们已经发现了清源公司的一个警示信号，你应该注意。

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