Zuora (NYSE:ZUO) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，Zuora, Inc.(NYSE:ZUO) 也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Zuora 有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 1 月底，Zuora 的债务为 3.595 亿美元，高于一年前的 2.104 亿美元。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 5.142 亿美元现金，因此实际拥有 1.547 亿美元净现金。

Zuora 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，Zuora 在 12 个月内到期的负债为 2.794 亿美元，12 个月后到期的负债为 4.107 亿美元。 另一方面，它有 5.142 亿美元的现金和价值 1.246 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 5 140 万美元。

由于公开交易的 Zuora 股票总价值为 13.2 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 虽然 Zuora 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定 Zuora 能否随着时间的推移加强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Zuora 的营收达到了 4.32 亿美元，增长了 9.0%，但没有报告任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但这也是各人的看法。

Zuora 的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损企业比盈利企业风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，Zuora 的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 2,900 万美元，会计亏损达 6,800 万美元。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 1.547 亿美元。 这意味着该公司可以在两年多的时间里保持目前的支出速度。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 Zuora 发现的 3 个警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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