我们认为泰勒科技 (NYSE:TYL) 可以轻松管理其债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，泰勒科技公司（NYSE:TYL）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业不能轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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泰勒科技的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示泰勒科技在 2024 年 3 月的债务为 5.966 亿美元，低于一年前的 8.685 亿美元。 另一方面，该公司拥有 1.969 亿美元现金，净债务约为 3.997 亿美元。

泰勒科技负债一览

从最近的资产负债表中我们可以看到，泰勒科技有 8.729 亿美元的负债将在一年内到期，还有 7.127 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有现金 1.969 亿美元和价值 5.424 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8.462 亿美元。

由于公开交易的泰勒科技股票价值高达 207 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

泰勒科技公司的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率很低，仅为 1.2。 它的息税前盈利（EBIT）可以轻松覆盖利息支出，是利息支出的 17.0 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 我们还欣喜地注意到，泰勒科技公司去年的息税前利润增长了 18%，使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但决定泰勒科技未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，有必要检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，泰勒科技的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

我们的观点

令人欣慰的是，泰勒科技令人印象深刻的利息保障意味着它在债务方面占据上风。 好消息还不止于此，它将息税前利润转换为自由现金流也证明了这一点！ 考虑到这一系列因素，我们认为泰勒科技公司在债务问题上相当谨慎，而且风险似乎控制得很好。 因此，我们并不担心在资产负债表上使用一点杠杆。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，泰勒科技公司（Tyler Technologies）有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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