ServiceNow (NYSE:NOW) 拥有坚如磐石的资产负债表

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们可以看到，ServiceNow 公司(NYSE:NOW) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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ServiceNow 有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，ServiceNow 在 2023 年 12 月的债务为 14.9 亿美元，与前一年基本持平。 不过，ServiceNow 拥有 48.8 亿美元的现金来抵消债务，因此净现金为 33.9 亿美元。

ServiceNow 的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，ServiceNow 在 12 个月内到期的负债为 73.7 亿美元，12 个月后到期的负债为 23.9 亿美元。 与此相抵，该公司有 48.8 亿美元的现金和 20.9 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 28 亿美元。

考虑到 ServiceNow 的规模，其流动资产与其总负债似乎很平衡。 因此，这家市值 1,563 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 值得注意的是，ServiceNow 虽然有负债，但现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

更令人印象深刻的是，ServiceNow 的息税前利润在 12 个月内增长了 115%。 这种增长将使其在未来更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 ServiceNow 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 ServiceNow 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，ServiceNow 产生的自由现金流实际上多于息税前盈利。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但令人欣慰的是，ServiceNow 拥有 33.9 亿美元的净现金。 它的自由现金流高达 27 亿美元，是息税前利润（EBIT）的 486%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为 ServiceNow 的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，ServiceNow 有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取净负债为零的成长股名单。

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