投资者看好 Informatica Inc. (NYSE:INFA) 但增长乏力

Informatica Inc . (NYSE:INFA)的市销率（或 "P/S"）为 6.3 倍，与美国软件行业相比，它现在看起来像是一个卖点，因为在美国软件行业中，约有一半公司的市销率低于 4.3 倍，甚至低于 1.6 倍的情况也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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Informatica 的市销率对股东意味着什么？

近期 Informatica 的表现并不理想，因为其收入增长速度低于大多数其他公司。 也许市场预期未来的收入表现会发生逆转，从而抬高了市盈率。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Informatica 的市盈率）应该超过同行业才算合理。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的收入增长了 6.0%。 与三年前相比，收入累计增长了 21%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面确实做得不错。

展望未来，该公司的分析师预计，未来三年公司收入每年将增长 7.8%。 与此同时，该行业的其他公司预计每年增长 15%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，我们认为 Informatica 的市盈率超过业内同行是不合理的。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。

我们能从 Informatica 的市销率中学到什么？

仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

鉴于 Informatica 的营收预测看起来并不乐观，以如此高的市销率交易实在令人吃惊。 当我们看到疲软的收入前景时，我们怀疑股价会面临更大的下跌风险，从而使市盈率回落。 这将使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现 Informatica 有一个警告信号 值得注意。

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