Tenable Holdings (NASDAQ:TENB) 是否合理使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 Tenable Holdings, Inc.(NASDAQ:TENB) 与许多其他公司一样，也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

当企业不能轻易用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Tenable Holdings 的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Tenable Holdings 的债务为 3.613 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但它也有 5.108 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 1.495 亿美元的净现金。

Tenable Holdings 的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，Tenable Holdings 在 12 个月内到期的负债为 6.348 亿美元，12 个月后到期的负债为 5.732 亿美元。 与此相抵，该公司有 5.108 亿美元的现金和 1.568 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 5.405 亿美元。

鉴于 Tenable Holdings 的市值高达 51.6 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然 Tenable Holdings 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理好自己的债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Tenable Holdings 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Tenable Holdings 公布的收入为 8.26 亿美元，增长了 16%，但没有公布任何息税前利润。 对我们来说，这样的增长速度有点慢，但世界需要各种类型的人才。

Tenable Holdings 的风险有多大？

虽然 Tenable Holdings 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 1.51 亿美元的正自由现金流。 因此，从表面价值和净现金情况来看，我们认为该股近期风险不大。 由于收入增长不尽人意，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对这一业务充满热情。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Tenable Holdings 显示了 3 个警示信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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